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股指期货早班车总结（2021年10月11日）

核心内容概述

2021年10月11日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据与市场环境分析。文档中涵盖了多个股指期货合约，包括中证500（IC）、沪深300（IF）、上证50（IH）等，提供了价格、涨跌幅、成交量、持仓量、基差等关键指标。同时，对市场环境、资金流向、估值水平和策略建议进行了分析，为投资者提供了参考。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指表现

• 上证指数：上涨0.67%，报收3592.17点。
• 深成指：上涨0.73%，报收14414.16点。
• 创业板指：下跌0.04%，报收3243.20点。
• 科创50指数：下跌0.31%，报收1364.46点。

成交量与资金流向

• 两市成交额：10,603亿元，较前日增加1,101亿元。
• 北上资金：净流入-25.72亿元，其中沪股通净流入-3.57亿元，深股通净流入-22.15亿元。
• 累计净流入：今年累计净流入2,892.75亿元，开通以来累计净流入14,916.84亿元，维持在历史高位。

公开市场操作

• 央行操作：开展100亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%，与上期持平。
• 逆回购到期：3,400亿元，当日累计净回笼3,300亿元。
• SHIBOR利率：隔夜利率为2.1050%，较前日降低11.5个基点；1年利率为2.7220%，与前日持平。

估值与基差分析

• 估值水平：

  • 上证50指数PE为11.05，处于历史77.54分位水平。
  • 沪深300指数PE为13.27，处于历史69.73分位水平。
  • 中证500指数PE为20.94，处于历史5.08分位水平。

• 基差情况：

  • IC合约：基差分别为11.35、67.95、132.35点，整体处于贴水状态。
  • IF合约：基差分别为-3.03、8.37、21.37点，近月合约基差有所收窄。
  • IH合约：基差分别为-5.71、-4.91、-5.31点，近月合约基差为负，但整体趋于收敛。

• 市场风格转换：

  • 上证50与中证500的比值为0.4592，较上周大幅走高，自9月15日创历史最低值0.4145以来反弹接近10%。
  • 市场风格在持续转换中，表现为IH强IC弱的格局。

策略建议

• 相关性变化：上证50与中证500再度转为负相关，市场结构化加强。
• 策略推荐：建议继续持有IH合约的多单，目前持仓收益持续扩大。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 经验：具有10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员。
• 研究领域：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作。
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

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• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
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