20240707-德邦证券-环保与公用事业行业周报_2023-2024配额分配方案出炉_履约周期缩短市场活跃度或将提高_16页_1mb

公用事业行业周报总结

1. 行情回顾

本周申万公用事业行业指数上涨1%，环保行业指数下跌1%。公用事业板块中，水电涨幅达23%，成为最大亮点；环保板块中，园林工程上涨69%，受益于污水处理绿色低碳标杆厂政策。个股表现方面，公用板块涨幅前十包括浙能电力、皖天然气等过热股，而环保板块则出现如高能环境等跌幅较大个股。全国碳市场本周成交量与成交额均有显著增长。

2. 专题研究

7月2日，生态环境部发布2023-2024年碳排放权交易配额分配方案征求意见稿。方案调整了履约周期，改为分年度清缴（2024年底前完成2023年清缴，2025年底前完成2024年清缴），配额基准从供电量改为发电量，提高了核算精确度。这些变化预计提升碳市场活跃度，并鼓励高能效、低排放机组。

3. 行业动态

近期动态包括国家能源局数据：1-5月电源投资增长65%，风电和光伏装机增速显著；江西省推动工业设备更新，推广节能节水设备；湖南省支持储能产业发展，集中式储能规模近300万千瓦。此外，国家重视污水处理行业减污降碳，计划建成100座绿色低碳标杆厂。整体上，政策持续推动环保与能源转型。

4. 投资建议

基于“十四五”规划，建议关注节能环保和资源循环利用板块。重点推荐国林科技、倍杰特（污水处理领域）；风电、光伏、储能板块重点推荐南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份；建议关注穗恒运A、三峡能源等。个股包括皖能电力、华能国际等电力运营商。

5. 风险提示

投资风险包括项目推进不及预期、市场竞争加剧、政策执行延迟及电价下调。