20260531-国盛证券有限责任公司-农林牧渔行业周报_强厄尔尼诺预期增强_关注农产品价格催化_12页_839kb

农林牧渔行业分析总结

核心内容

本周农林牧渔板块整体表现不佳，下跌3.3%，跑输大盘4.3个百分点。分析师建议投资者关注强厄尔尼诺预期对农产品价格的催化作用，以及板块内具备估值与成本优势的龙头企业。

主要观点

• 强厄尔尼诺预期增强：5月赤道中东太平洋海温进入厄尔尼诺状态，国家气候中心预计夏秋季将发展成为一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，秋冬季可能达到峰值，概率正在增大，并可能持续至明年春季。
• 农产品价格波动：强厄尔尼诺可能对农产品大宗产品价格产生积极影响，带来相应的投资机会。
• 关注重点标的：包括海南橡胶、苏垦农发、赞宇科技、中粮糖业、种业板块等。

农业数据跟踪

生猪养殖

• 生猪价格下跌：本周全国瘦肉型肉猪出栏价为9.44元/kg，较上周下跌0.3%。
• 猪肉价格上涨：本周猪肉平均批发价为14.86元/kg，较上周上涨0.4%。
• 盈利情况：自繁自养头均盈利为-339.23元/头，较上周增加6.71元/头；外购仔猪头均盈利为-268.69元/头，较上周减少24.94元/头；出售仔猪毛利为-19.89元/头，较上周增加9.8元/头。
• 体重与仔猪价格：全国白条猪肉平均宰后均重88.86公斤，周环比基本持平；15kg仔猪全国市场价为25.27元/公斤，周环比上升0.1%。
• 建议关注：牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等龙头及低成本高成长标的。

家禽养殖

• 肉鸡苗价格上涨：本周肉鸡苗价格为3.51元/只，较上周上涨0.9%。
• 肉鸡价格下跌：主产区白羽肉鸡平均价为7.49元/公斤，较上周下跌0.4%。
• 鸡产品价格持平：主产区鸡产品平均价为8.95元/公斤，较上周持平。
• 养殖与屠宰利润：父母代种鸡养殖利润为0.76元/只，较上周增加0.03元/只；肉鸡养殖利润为0.04元/只，较上周增加0.02元/只；屠宰利润为-0.56元/只，较上周减少0.02元/只。
• 建议关注：益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份等；同时关注立华股份的黄羽肉鸡产能调整带来的季节性价格弹性机会。

种植与农产品

• 产业趋势：板块内品种换代趋势明确，中穗密植成长突破，相关标的值得关注。
• 转基因与扩繁：转基因实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种逐步确认，行业公司成长性和兑现时间值得期待。
• 建议关注：康农种业、敦煌种业、隆平高科等。

菌菇

• 金针菇价格：本周金针菇价格为6.5元/公斤，主营产品价格景气持续。
• 冬虫夏草：作为重点新产品，放量期临近，年度配置价值高。
• 建议关注：众兴菌业、雪榕生物、华绿生物等。

养殖配套

• 上下游价格：农产品上下游价格涨跌不一，畜禽价格仍处于恢复周期。
• 饲企优势：龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代。
• 建议关注：海大集团、禾丰股份等；疫苗方面关注后续季度景气回暖。

宠物行业

• 增长趋势：行业增长趋势不改，季度维度关注增速回暖节奏，中期维度关注新品推出与销售放量节奏。
• 国产替代：持续看好行业国产替代及高端化趋势，估值回落后仍有较好配置价值。
• 建议关注：乖宝宠物、中宠股份等。

关键信息

• 风险提示：包括农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。
• 投资评级：根据相对市场表现，投资建议分为买入、增持、持有、减持等。

行情回顾

• 本周农业板块下跌3.3%，跑输大盘4.3个百分点。
• 个股涨幅前三为ST景谷、安德利、晓鸣股份；跌幅前三为*ST绿康、宏辉果蔬、平潭发展。

增持建议

• 行业走势：农林牧渔行业整体表现不佳，但部分细分领域存在投资机会。
• 投资策略：关注强厄尔尼诺预期带来的农产品价格催化，以及具备估值与成本优势的龙头企业。

建议关注标的

分析师信息

• 分析师：张斌梅、沈嘉妍
• 执业证书编号：S0680523070007、S0680524040001
• 邮箱：zhangbinmei@gszq.com、shenjiayan@gszq.com

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