20230411-宝城期货-有色早报_4页_335kb

宝城期货有色早报-2023-04-11 总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的有色金属板块早报，分析了铜、锌、镍、黄金和工业硅五个品种在短期、中期及日内时间周期内的价格走势、策略参考及核心逻辑。报告指出，受美国加息预期升温及美元反弹影响，有色金属整体承压；但部分品种如黄金和工业硅在特定条件下仍存在支撑。

主要品种分析

铜（CU）

• 短期：下跌
• 中期：震荡
• 日内：震荡偏弱
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：美国非农数据公布后，加息预期升温，美元反弹导致铜价承压。3月欧美制造业PMI持续下行，经济衰退预期增强。沪铜期价在70000关口存在技术面压力。4月10日社库去库0.63万吨，主力期价预计在67500-70000区间震荡。关注周二美国通胀数据。

锌（ZN）

• 短期：震荡
• 中期：下跌
• 日内：震荡偏弱
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：美元反弹对锌价形成压力，锌价触及23000一线后快速回落。4月10日社库去库0.04万吨，中长期供给增量大于需求，锌价走弱。短线关注22500一线压力，可逢高做空。中期预计在17-18万一线震荡。

镍（NI）

• 短期：震荡
• 中期：下跌
• 日内：震荡偏弱
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：镍价自2月以来由低库存高升水的多头控盘转向长期镍元素过剩的空头控盘。节后镍价反弹，但低库存支撑有限，主力合约多头持仓上升，周五夜盘突破18万一线。建议逢高试空，但需注意低库存高升水的支撑作用，不可盲目加空。

黄金（AU）

• 短期：上涨
• 中期：上涨
• 日内：震荡偏强
• 参考策略：多单持有
• 核心逻辑：美元指数延续颓势，黄金突破2000美元关口。虽然非农数据导致加息预期升温，美元反弹对金价形成压力，但中长线来看，美国经济下行叠加加息周期尾声，美元持续下行，黄金有望上行。避险属性也对金价形成支撑。

工业硅（SI）

• 短期：上涨
• 中期：震荡
• 日内：震荡偏强
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：工业硅主力期价探底回升，周度基本面有所改善，产量下降，社库小幅去化，毛利润接近于零，给予期价一定支撑。但下游需求持续低迷，反弹受限。短期建议观望，关注上游产量变化。

关键信息总结

• 市场环境：美国加息预期升温，美元反弹，对有色金属形成压力，但黄金因避险属性和美元走弱而具备支撑。
• 品种表现：
  • 铜：短期下跌，中期震荡，日内偏弱，建议观望。
  • 锌：短期震荡，中期下跌，日内偏弱，建议空单持有。
  • 镍：短期震荡，中期下跌，日内偏弱，建议空单持有。
  • 黄金：短期上涨，中期上涨，日内偏强，建议多单持有。
  • 工业硅：短期上涨，中期震荡，日内偏强，建议观望。
• 关注点：
  • 美国通胀数据（4月11日周二）对市场情绪和美元走势影响较大。
  • 各品种库存变化及供需关系是影响价格走势的关键因素。
  • 镍价由多头控盘转向空头控盘，需关注其库存及升水变化。

总体策略建议

• 有色金属整体承压：受美元反弹及海外经济衰退预期影响，短期有色金属表现偏弱。
• 黄金偏强：短期金价震荡偏强，中长线具备上涨潜力，建议多单持有。
• 工业硅短期反弹：基本面有所改善，但下游需求疲软，建议观望。
• 锌与镍空单持有：中长期供给压力较大，建议在震荡偏弱行情中逢高做空。

免责条款（简要）

本报告仅供参考，不构成投资建议。客户应自行判断是否适合其投资目标，并咨询独立投资顾问。本公司不对因使用本报告而产生的任何损失负责。

附注

• 报告发布机构：宝城期货
• 报告发布日期：2023-04-11
• 投资咨询方式：扫码关注宝城期货官方微信获取更多资讯