832701·银采天·公开转让说明书_135页_3mb

武汉银采天纸业股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

武汉银采天纸业股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2015年4月3日，前身为武汉艾特兄弟包装材料有限公司，成立于2010年8月9日。公司主营业务为环保生态型纸制品印刷材料的研发、生产和销售，主要产品包括复合纸和转移纸，广泛应用于烟酒、化妆品、日用品等精美包装领域。公司注册资本为3,000万元，法定代表人为杨永峰，董事会秘书为王晓慧。

股权结构及重大事项

股权结构

公司目前股权结构如下：

• 杨永峰：72.35%
• 郭泰山：22.65%
• 余珍：5.00%

公司设立以来，股权结构经历了多次变动，包括股权转让和注册资本变更。2014年4月，原股东石振华将股份分别转让给杨永峰、郭泰山和余珍，使得杨永峰成为第一大股东。公司注册资本由1,000万元增加至7,000万元后，又减少至3,000万元。

重大事项

1. 第一大股东变更：股权转让后，杨永峰为公司第一大股东，持股比例达72.35%。
2. 关联方资金占用：公司曾存在关联方资金占用问题，但已全部还清。
3. 经营活动现金流波动：2014年经营活动现金流量净额大幅增加，主要由于收回关联方借款。
4. 注册资本变化：公司注册资本曾由1,000万元增至7,000万元，再减少至3,000万元。
5. 向供应商借款：公司曾向供应商提供借款，但已全部归还。

风险提示

主要风险

1. 客户集中风险：公司前五大客户销售收入占主营业务收入的75.89%，且主要客户集中在河南、湖北地区，存在市场集中风险。
2. 应收账款风险：2014年末应收账款余额占主营业务收入的44.83%，存在坏账损失风险。
3. 政策变化风险：公司享受社会福利企业税收优惠政策，若政策变化将影响业绩。
4. 供应商集中风险：前五大供应商采购额占采购总额的65.35%，存在供应不稳定风险。
5. 实际控制人风险：杨永峰为实际控制人，可能对公司决策产生不当影响。
6. 行业竞争风险：行业竞争激烈，部分企业可能恶意压价。
7. 技术及人才流失风险：公司核心技术及人才是持续发展的关键，存在流失风险。
8. 公司治理风险：公司治理结构尚不完善，存在管理不适应发展需要的风险。

股东及管理层情况

主要股东

• 杨永峰：持股72.35%，为实际控制人，任董事长、总经理。
• 郭泰山：持股22.65%，任董事。
• 余珍：持股5.00%，任董事、副总经理。

股东关联关系

郭泰山为杨永峰的姐姐的配偶，公司其他股东间无关联关系。

管理层

• 杨永峰：董事长、总经理，持股21,705,000股。
• 余珍：副总经理，持股1,500,000股。
• 杨诗军：财务总监。
• 王晓慧：董事会秘书、采购部部长。

财务数据

主要财务指标（2013年与2014年）

项目	2014年	2013年
营业收入（万元）	10,396.20	9,257.36
净利润（万元）	485.25	204.04
毛利率（%）	12.41	11.17
资产负债率（%）	62.53	87.57
流动比率（倍）	1.41	1.06
速动比率（倍）	1.18	0.91
每股净资产（元）	3.14	1.18
每股经营活动产生的现金流量净额（元）	1.04	-0.94

财务状况分析

公司近两年财务状况有所改善，净利润和经营活动现金流均显著提升。但资产负债率仍较高，存在资金压力。公司主要依赖关联方资金支持，且应收账款占比较高，需加强回款管理。

公司治理

公司已建立“三会一层”治理结构，并制定了《关联交易管理制度》等内控制度。公司实际控制人杨永峰承诺依法治理公司，防止不当控制。公司治理尚处于发展阶段，需进一步完善。

业务流程

公司业务流程包括：

• 销售部：负责市场拓展和售后服务。
• 采购部：负责原材料采购和成本控制。
• 设备部：负责设备管理和维护。
• 工艺技术部：负责技术改进和设备更新。
• 品质部：负责质量管理和客户投诉处理。
• 生产车间：负责产品生产及质量控制。
• 仓库：负责库存管理和物资预警。
• 财务部：负责财务管理、税务核算及资金运作。
• 技术研发中心：负责新技术、新工艺的研发。

主要产品生产流程

1. 复合纸：通过背涂、贴合、涂布、冷却、分切等步骤完成。
2. 转移纸：在复合工序后剥离薄膜，形成转移纸，具有良好的印刷性能和环保特性。

成本构成

公司主营业务成本中，直接材料占94.20%，电费占1.92%。2013年和2014年成本构成基本稳定，但2014年电费比例略有上升，主要因新厂使用更高功率变压器。

有关机构

• 主办券商：光大证券股份有限公司
• 律师事务所：湖北山河律师事务所
• 会计师事务所：北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：北京中和谊资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

总结

武汉银采天纸业股份有限公司是一家专注于环保生态型纸制品印刷材料的研发、生产和销售的公司，主要产品为复合纸和转移纸。公司股权结构稳定，杨永峰为实际控制人。公司面临客户和供应商集中、应收账款较大、政策变化、行业竞争及治理风险等挑战。公司已建立一定的内控制度和治理结构，但仍需进一步完善。公司近两年财务状况有所改善，但资产负债率较高，需关注资金流动性。公司业务流程清晰，成本构成稳定，具备一定的市场竞争力。