20230425-格林期货-玉米生猪早报_3页_101kb

玉米品种总结

受出口预期走弱拖累，CBOT玉米07合约连续4日下跌；国内玉米现货价格稳中有调，新麦上市临近带来压力；期货2307合约短线弱势，中线沽空思路维持。菜粕价格支撑减弱，替代效应持续存在。

操作建议：C2307合约观察支撑位2640-2660，短期空头逻辑较强，控制仓位防范风险。假期临近，注意风险控制。

关键利多因素：国内基层余粮减少，优质玉米价格坚挺；3-4月进口玉米到港预期下降，供应缓解。

关键利空因素：CBOT玉米07合约大幅下跌122%，国内部分企业下调收购价；下半年进口玉米采购预期增强，巴西玉米到港价格下降；政策粮拍卖和小麦价格偏弱加大下行压力；小麦玉米价差缩小，进口谷物到港抑制需求；养殖利润持续亏损导致采购谨慎；淀粉行业开机率下降，需求疲软。

主要风险：俄乌局势升级、玉米进口节奏变化影响市场波动。

生猪品种总结

假期临近带动终端备货，猪价小幅上涨，国内部分地区价格支撑；期货2307合约试探MA60均线压力，短期中性偏多，2309合约维持沽空思路。节日备货启动提供一定利好，但供给总体宽松限制涨势。

操作建议：2307合约入场多单可谨慎持有，关注17000-17200压力位；2309合约寻找卖空机会，重点看18000-18300阻力。

关键利多因素：五一备货增加，猪价小涨如河南、四川地区；猪粮比接近预警水平，产能去化启动支撑远期预期；3月末能繁母猪存栏下降，母猪存栏月环比降0.9%，连续回落。

关键利空因素：生猪出栏体重稳定在123公斤，供给充裕；冻品库存高企，二次育肥拖缓需求；局部地区养殖亏损严重，原料采购保守；能繁母猪存栏恢复，3月后产能逐步释放；疫情和猪肉收储不确定性。

总体风险：生猪疫病防控、政策干预如猪肉收储可能波动市场。