20210129-大越期货-铁矿石早报_14页_973kb

铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，内容涵盖铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场展望等关键信息。整体市场表现呈现中性偏空态势，短期内建议投资者以观望为主。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：2021年1月28日港口现货成交93.4万吨，环比下降33.4%；本周平均每日成交119.5万吨，环比下降12.2%。
• 发货量下滑：本周澳洲和巴西发货量均出现下滑，导致到港量小幅回落。
• 疏港量减少：压港情况严重，疏港量明显下滑。
• 终端需求：钢厂需求呈现季节性回落，高炉利润处于低位，补库意愿偏弱。
• 春节补库进程：钢厂春节前补库基本接近尾声，市场行情趋于稳定。

2. 基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格为1096，折合盘面1216.4，05合约基差为230.9；金布巴粉现货价格为1065，折合盘面1177.7，05合约基差为192.2，显示盘面贴水偏多。
• 期货贴水幅度扩大：PB粉及金布巴粉的多个合约基差均出现贴水扩大趋势。

3. 库存状况

• 港口库存：1月28日港口库存为12500.71万吨，环比减少65.7万吨。
• 钢厂库存：钢厂补库接近尾声，进口铁矿石港口总库存及钢厂库存均呈现下降趋势。

4. 盘面走势

• 均线状态：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，显示偏空走势。
• 主力持仓：主力净多，但多头仓位有所减少，整体偏多。

5. 运价分析

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）走势未明确提及，但铁矿石运价方面：
  • 西澳-青岛（BCI-C5）运价为美元/吨，未提供具体数值。
  • 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价为美元/吨，未提供具体数值。
• 运价影响：运价波动可能对铁矿石成本及市场供需产生影响，但当前未明确运价走势。

6. 现货价差

• 高品矿及熟料价格：高品矿及熟料价格受到市场青睐，价差显示市场对高品矿的需求较高。
• PB粉与金布巴粉价差：PB粉-金布巴粉价差为元/湿吨，具体数值未提供。
• 块矿溢价：块矿溢价为62.5%，表明块矿在市场中具有较高的溢价能力。
• 不同品位价差：65%-62%、62%-58%等价差显示市场对不同品位矿石的偏好。

关键信息汇总

• 市场趋势：铁矿石市场整体呈现中性偏空，短期内建议观望。
• 发货与到港：受天气影响，澳洲和巴西发货量下降，导致到港量减少。
• 库存变化：港口库存及钢厂库存均有所下降，表明市场供应趋紧。
• 基差情况：期货贴水幅度扩大，尤其是PB粉和金布巴粉的多个合约。
• 价差表现：高品矿及熟料价格受青睐，块矿溢价明显，不同品位矿石价差反映市场偏好。
• 运价波动：运价数据未明确，但可能影响铁矿石成本及市场供需。
• 终端需求：钢厂补库接近尾声，终端需求季节性回落，市场行情趋于稳定。

市场展望

预计短期内铁矿石市场将继续维持横盘格局，市场波动性较低，投资者应关注天气、运价及钢厂补库进度等关键因素，谨慎操作。