电气设备行业202308锂电产业链月报：7月新能源汽车市场同比快速增长，碳酸锂价格持续下跌-20230813-山西证券-15页_2mb

202308锂电产业链月报总结

核心内容概述

2023年7月，中国新能源汽车市场保持快速增长，动力电池产量和装车量也同步上升，但部分原材料价格出现下跌趋势，行业整体面临一定的成本压力和库存调整需求。

主要观点

• 新能源汽车市场表现强劲
  7月新能源汽车产销分别完成80.5万辆和78.0万辆，同比增长30.6%和31.6%，市占率达到32.7%。1-7月累计产销分别为459.1万辆和452.6万辆，同比增长40.0%和41.7%，市场占有率提升至29.0%。

• 插电式混动汽车增长显著
  插电式混合动力汽车7月产量和销量分别为25.0万辆和23.9万辆，同比分别增长73.3%和77.0%。1-7月累计产量和销量分别为128.7万辆和126.3万辆，同比增长83.3%和87.4%。

• 燃料电池汽车增长放缓
  7月燃料电池汽车产量为0.02万辆，同比下降17.2%，销量为0.03万辆，同比增长13.1%。1-7月累计产量和销量分别为0.3万辆和0.3万辆，同比增长30.2%和64.1%。

• 动力电池产量和装车量双增
  7月动力电池产量61.0GWh，同比增长28.9%，环比增长1.5%。装车量32.2GWh，同比增长33.3%，环比下降2.0%。其中，磷酸铁锂电池占比高，产量和装车量均显著增长。

• 原材料价格持续下跌
  7月电池级碳酸锂均价为29.2万元/吨，氢氧化锂均价为29.6万元/吨，均环比下降。预计8月碳酸锂价格仍将下行。三元材料价格也出现下跌，磷酸铁锂价格短期暂稳但存在下滑风险。负极材料和隔膜价格基本稳定，六氟磷酸锂价格弱势下跌。

关键信息

1. 新能源车市场数据

• 7月产销：80.5万辆（产量）和78.0万辆（销量），同比分别增长30.6%和31.6%。
• 1-7月累计产销：459.1万辆（产量）和452.6万辆（销量），同比分别增长40.0%和41.7%。
• 市占率：7月为32.7%，1-7月为29.0%。

2. 动力电池市场数据

• 7月产量：61.0GWh，同比增长28.9%，环比增长1.5%。
• 1-7月累计产量：354.6GWh，同比增长35.4%。
• 三元电池与磷酸铁锂电池占比：三元电池占比33.4%，磷酸铁锂电池占比66.4%。
• 装车量：7月装车量32.2GWh，同比增长33.3%，环比下降2.0%。
• 前五大企业装车量：宁德时代（13.5GWh，41.8%）、比亚迪（9.4GWh，29.0%）、中创新航（3.2GWh，9.9%）、亿纬锂能（1.3GWh，4.1%）、国轩高科（1.3GWh，3.9%）。

3. 原材料价格走势

• 碳酸锂：7月均价29.2万元/吨，环比下降7%；预计8月价格继续下行。
• 氢氧化锂：7月均价29.6万元/吨，环比下降7.3%。
• 三元材料523：7月均价22.45万元/吨，环比下降6.3%。
• 磷酸铁锂：7月均价9.5万元/吨，环比下降4.0%。
• 负极材料：7月均价46222元/吨，预计8月价格弱稳。
• 隔膜：湿法隔膜均价2.3元/平方米，干法隔膜均价1.0元/平方米，预计8月价格维稳。
• 六氟磷酸锂：7月均价152323元/吨，环比下降9.55%；预计8月价格维稳。

投资建议

• 重点公司关注：宁德时代、恩捷股份、南都电源、传艺科技、双星新材。
• 行业前景：新能源汽车销量持续增长，推动动力电池装机量上行，市场情绪反弹将带动需求增长，锂电行业基本面向好。
• 投资评级：电气设备板块评级为“领先大市-A”，维持不变。

风险提示

• 原材料价格波动风险：碳酸锂、氢氧化锂、三元材料、磷酸铁锂等价格波动可能影响企业利润。
• 国内外政策风险：政策变化可能对行业造成不确定性。
• 下游需求不及预期风险：新能源汽车销量若不及预期，将对锂电产业链形成压力。

图表目录

• 图1：中国新能源汽车当月销量及同比
• 图2：中国新能源汽车累计销量及同比
• 图3：分动力新能源汽车当月销量占比
• 图4：分动力新能源汽车累计销量
• 图5：中国动力电池产量（当月）
• 图6：中国动力电池累计产量
• 图7：动力电池分种类当月产量
• 图8：动力电池分种类当月产量占比
• 图9：中国动力电池装机量（当月）
• 图10：中国动力电池装机量（累计）
• 图11：动力电池分种类当月装车量
• 图12：动力电池分种类当月装车量占比
• 图13：动力电池分企业装车量
• 图14：动力电池分企业装车量占比
• 图15：2023年7月国内动力电池企业装车量前15名
• 图16：2023年1-7月国内动力电池企业装车量前15名
• 图17：电池级碳酸锂价格
• 图18：氢氧化锂价格
• 图19：三元材料523价格
• 图20：三元材料开工率
• 图21：磷酸铁锂价格
• 图22：磷酸铁锂开工率
• 图23：负极材料市场均价
• 图24：负极材料开工率
• 图25：隔膜市场均价
• 图26：隔膜开工率
• 图27：六氟磷酸锂市场均价
• 图28：六氟磷酸锂开工率

表格目录

• 表1：分动力新能源汽车月度产销量
• 表2：分动力新能源汽车累计产销量
• 表3：动力电池分企业装车量统计
• 表4：按材料类型划分的储能电池销量