20250108-建信期货-钢材日评_7页_1mb

黑色金属研究报告总结

👤 研究团队信息：

• 研究员：翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁
• 期货从业资格号及证书号：F3033782、F03124070、F03134307等

📉 一、行情回顾与展望：

• 🔻 主力合约表现：

  • RB2505（螺纹钢）和HC2505（热卷）震荡下行，回吐自2023年9月27日以来涨幅。
  • SS2503（不锈钢）震荡上行，突破前日低位。

• 🧪 技术指标：

  • 指标KDJ与MACD呈下行，多头信号偏弱。

• 🧱 供需分析：

  • 短期：铁水减产，五大材供需下滑，但钢厂吨钢利润仍为负区间；春节临近需求偏淡，但库存仍处低位，支撑价格下行空间有限。
  • 中长期：成材需求持续走弱，钢厂压缩利润，基本面将进一步下移，价格承压。

📢 二、行业要闻：

• 📊 大宗商品价格：2024年12月，中国大宗商品价格指数小幅回落，多数行业持乐观预期。
• 🚧 螺纹钢、热卷：全国市场价格普遍下跌，部分区域成交略好，预计短期价格震荡。
• 🚢 进口铁矿石：港口库存上升，但供应压力略有缓解；进口矿利润震荡。
• 🔨 钢厂动态：
  • 包钢股份转炉炉龄破万，创国内较大钢厂新纪录。
  • 敬业集团推动高附加值品种，如高耐候钢的开发与应用。
• 📍 区域数据：
  • 内蒙古工业品价格整体趋稳，部分产品略降。
  • 日本制铁暂无收购替代方案的动向。

📊 三、数据概览：

• 供需状态：
  • 高炉/电炉开工率下降，铁水产量回升。
  • 社会库存、钢厂库存总体回升，表观消费量仍在较高水平。
• 基差变化：
  • 上海螺纹现货与主力合约基差、热卷现货与主力合约基差均有变化。

💎 结论：

短期内，螺纹钢和热卷维持震荡偏弱趋势；中长期受基本面走弱支持，价格压力持续。空头主线体现于供需失衡与库存累库，多头因素包括节前备库、原料价格支撑等。