20260112-国金期货-燃油期货日报_4页_987kb

燃油期货日报总结

核心内容

2026年1月12日，SHFE燃油主力合约(FU.SHF)以2485元/吨开盘，全天震荡下行，最终收于2461元/吨，较前一交易日下跌1.32%。当日成交量为855,704手，持仓量为234,365手，成交量与上一交易日基本持平，市场交投保持活跃。

主要观点

• 期货价格表现：燃油期货价格持续震荡下行，收盘价跌破5日均线，显示短期调整压力。
• 现货市场情况：1月11日东北、华东、华南燃料油现货价格分别为3600元/吨、4750元/吨、5008元/吨，期货价格较现货价格存在明显贴水，基差为正值。
• 市场供需结构：现货市场呈现分化趋势，渣油价格稳定，蜡油价格因供应紧张部分上调，反映燃料油市场内部供需差异。
• 成本支撑：原油价格高位震荡，为燃料油市场提供成本支撑，1月9日美国WTI原油上涨2.35%，布伦特原油上涨2.18%，国内原油期货主力合约上涨2.75%。
• 地缘政治影响：美国与伊朗局势紧张，地缘政治风险增加，支撑原油及相关品种价格。
• 炼厂开工情况：本周全国炼厂开工率上行0.4个百分点至70.6%，春节前提高负荷提前提产汽油，可能影响燃料油供应格局。
• 技术面分析：近期燃油价格在2415-2533元/吨区间震荡，今日收出带上下影线的阴线，显示上方抛压较重。

关键信息

• 期货价格走势：震荡下行，收盘价2461元/吨，跌幅1.32%。
• 成交量与持仓量：成交量855,704手，持仓量234,365手，市场交投活跃。
• 现货价格差异：期货价格低于现货价格，基差为正值。
• 原油价格影响：美国WTI和布伦特原油价格上涨，国内原油期货也上涨，为燃料油提供成本支撑。
• 地缘政治风险：美伊局势紧张，对原油市场形成支撑。
• 炼厂开工率变化：全国炼厂开工率提升，可能对燃料油供应产生影响。
• 技术面信号：价格跌破5日均线，短期调整压力显现。

行情展望

预计短期SHFE燃油价格将维持震荡整理态势。基本面方面，原油价格高位震荡为燃料油提供成本支撑，但现货市场需求分化，终端市场表现不佳可能限制价格上行空间。投资者应关注原油价格走势、地缘政治局势变化以及炼厂开工率调整对市场的影响。

风险提示

• 本报告基于公开资料和第三方数据，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断是否符合自身情况。
• 期市有风险，入市需谨慎。

投资者注意事项

• 关注原油价格波动，尤其是美国WTI和布伦特原油走势。
• 注意地缘政治风险对市场情绪和价格的影响。
• 关注炼厂开工率变化，判断燃料油供应是否会有调整。
• 技术面显示短期调整压力，建议投资者保持谨慎。