20240408-铜冠金源期货-碳酸锂月报_供给增量可观_锂价易跌难涨_12页_1mb

碳酸锂市场月报核心观点总结

核心观点

1. 供给端增量可观：2月进口自智利的16万吨锂盐即将到港，盐湖提锂随气温回暖持续放量，江西云母锂以低成本自有矿盐厂为主，整体供给增量预期较强。
2. 需求端结构分化：新能源汽车销量维持高增速，但头部车企份额集中，市场韧性存疑；储能需求有增量预期，但消费占比有限且时间节点不确定。
3. 价格走势：3月碳酸锂价格月度振幅达1611%，受新能源汽车价格战和环保督察扰动；环保扰动已淡化，锂价易跌难涨。
4. 展望：供给增长预期明确，但需求端不确定性仍存，预计4月碳酸锂主力波动区间在100000-120000元/吨。

详细分析

• 供给端：进口增量、盐湖提量、云母锂产量回升，供给扰动有限，推动增长。
• 需求端：新能源汽车销量保持高增速，但库存压力大，需消化现有库存；储能需求增长，但占比有限。
• 价格：3月价格过山车式波动，环保因素影响趋缓，终端消费未能直接落地。
• 风险点：环保事件超预期、新能源销量不及预期等。

结论

短期锂价承压，供给驱动的增量预期与需求端结构性分化形成矛盾，环保扰动逐步淡化，价格重心难抬。