20240801-中泰期货-LPG月报_成本走低带动LPG下行_油气比月末修复_12页_849kb

LPG市场分析报告总结 (2024年8月)

核心观点：

本月LPG（液化石油气）价格先跌后涨，总体呈重心下移趋势。价格波动主要受原油成本端下行影响，同时民用气市场淡季需求不足、化工需求表现欠佳也是关键因素。

原油成本端：

• 美国经济数据表现不佳，引发衰退担忧，原油价格大幅下跌。
• WTI原油价格月末跌282美元，跌幅达34.6%，布伦特原油跌幅更大。
• 由于油价预估持续低迷，LPG因此失去支撑。

需求端分析：

• 民用气市场：7月炼厂供应偏紧，推动现货价格上涨，但总体供不应求支撑有限。
• 化工需求：随着LPG价格下跌，下游部分化工利润得到修复，形成一定支撑。
• 淡季效应显著：随着季节进入淡季，燃具消费疲软，市场自2024年8月以来难改颓势。

价格走势：

• 全月LPG主力合约PG09收于4578元/吨，整体跌幅3.6%。
• 与同期原油走势存在同向关联：原油下跌后，LPG亦同步调整。

支撑因素：

• 交易数据显示，LPG期货贴水修复带来短线支撑。
• 影响未来的最大变量仍为国际油价走势。

风险提示：

• 原油价格大幅波动将直接影响成本端。
• 终端需求若超出预期，可能对LPG价格走势形成带动。

数据补充（图表来源）：

• 原油价格（WTI、布伦特）冲高回落。
• 欧洲TTF天然气指数小幅上涨。
• 中国LPG港口库存仍处于中高位。

机构与联系方式：

• 文件归属：中泰期货股份有限公司
• 中期资格号：证监许可〔2012〕112
• 收件客户：专业报告使用者
• 分析师：肖海明

免责声明：
本报告不构成任何交易建议，仅供参考，报告中的全部内容基于公开信息，不构成连续建议，不保证准确性，相关责任不承担。
市场有风险，投资需谨慎。