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棕榈油期货日报总结

1. 期货市场概况

• 研究品种：棕榈油
• 成文日期：2026年1月12日
• 报告周期：日报
• 研究员：游镇齐
  • 从业资格号：F3012673
  • 投资咨询从业证书号：Z0012990

在2026年1月12日的棕榈油期货市场中，主力合约P2605收盘价为8,724元/吨，较前一交易日上涨0.93%。当日开盘价为8,630元/吨，最高价8,748元/吨，最低价8,574元/吨，成交量为512,074手，成交额达443.39亿元。

2. 现货市场情况

• 基差：-74.00元/吨
• 基差率：-0.86%

现货市场延续贴水结构，基差为负值，表明现货价格低于期货价格，反映出市场对未来供应宽松的预期。

3. 主要影响因素

• 马来西亚棕榈油期末库存：2,340千吨（2025年12月31日数据）
  • 库存处于高位，对价格形成压制，限制了短期上涨空间。
• 全国棕榈油商业库存：76.50万吨（截至2026年1月7日）
  • 库存压力依然存在，尤其是华东地区库存达33.50万吨，进一步支撑了市场对供应宽松的预期。
• 现货与期货价格关系：现货价格低于期货，基差持续为负，表明市场对未来供应增加的担忧。

4. 行情展望

• 短期趋势：预计棕榈油期货将区间震荡运行。
• 支撑因素：技术性反弹可能为市场提供支撑。
• 制约因素：高库存及进口补充压力将限制价格上行空间。
• 关注重点：需密切关注马来西亚产量变化及国内进口到港节奏，这些因素可能对市场走势产生关键影响。

5. 风险提示

• 信息准确性：本报告所引用的数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在局限性，不能保证绝对真实、完整和准确。
• 免责声明：本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作建议承担责任。
• 投资风险：期货市场具有较高风险，交易者应谨慎评估自身风险承受能力，合理配置资产，避免盲目入市。
• 使用建议：交易者应根据自身情况，审慎考虑本报告中的意见或建议，不应将其视为交易决策的唯一依据。

6. 总结

本日报主要分析了棕榈油期货市场的短期走势及影响因素。从期货市场来看，P2605合约小幅上涨，市场情绪有所回暖，但整体仍处于震荡状态。现货市场延续贴水，反映市场对未来供应增加的担忧。主要影响因素包括马来西亚和国内的高库存，以及市场对供应宽松的预期。短期来看，棕榈油价格预计将维持区间震荡，需重点关注马来西亚产量变化及国内进口节奏。同时，报告提醒投资者注意市场风险，合理使用分析信息，谨慎入市。