新三板环保行业策略报告：环保企业50强名单出炉，新三板中谁上榜？-20180917-安信证券-15页

环保企业50强名单及新三板市场分析总结

核心内容概述

2018年9月8日，中央财经大学绿色金融国际研究院和全国工商联环境商会联合发布了中国环境企业50强名单，依据2017年度环保营收总额进行排名。这份榜单旨在反映中国环保企业的发展现状，并与发改委“到2020年培育50家以上产值过百亿的环保企业”的目标相呼应。

主要观点与关键信息

1. 企业分布与营收情况

• 企业结构：50强榜单中，上市公司占据主体地位，其中A股上市公司37家，H股5家，新加坡1家，新三板企业2家，非上市公司5家。
• 行业分布：主要集中在固废（垃圾处理发电）和水治理&水务板块，固废占比30%，水板块占比40%。
• 营收规模：50强中有7家企业环保营收超过100亿元，分别是葛洲坝（266.82亿元）、三聚环保（224.78亿元）、北控水务（169.74亿元）、光大国际（160.55亿元）、东方园林（152.26亿元）、碧水源（137.67亿元）、格林美（107.52亿元）。
• 国企优势：前10强中，国有企业占据7席，显示国企在环保行业中的主导地位。

2. 新三板企业上榜情况

• 上榜企业：新三板中有2家企业上榜，分别是巨东股份（834815.OC）和景津环保（832899.OC）。
• 排名情况：巨东股份以33.27亿元营收位列第27名，景津环保以21.83亿元位列第43名。
• 上市进展：景津环保拟登录主板，巨东股份处于上市辅导阶段。

3. 新三板企业详情

巨东股份

• 2018年上半年营收：19.57亿元，同比增长20.92%。
• 净利润：6402.68万元，同比增长53.99%。
• 主营业务：再生金属产品的生产和销售，包括废铜、废铝、废钢等。
• 发展战略：围绕精深加工、再生资源交易市场、废旧金属拆解和贸易三大板块进行布局。
• 财务指标：综合毛利率7.42%，较上年同期增长。

景津环保

• 2018年上半年营收：13.51亿元，同比增长43.51%。
• 净利润：1.50亿元，同比增长58.73%。
• 主营业务：压滤机整机及配套设备的生产与销售。
• 业绩增长原因：受益于环保政策加强、环保设备需求上升以及持续的研发和市场拓展。

4. 环保行业动态

• 政策推进：环保税征收效率提升，环保督察常态化，预计2018年监管强度不减。
• 市场变化：31省份陆续召开生态环境大会，明确生态文明建设目标。
• 环保督察：生态环境部推动“千里眼计划”，加强重点区域大气污染热点网格监管。
• 融资支持：住建部联合农业发展银行推出抵押补充贷款支持农村人居环境整治。
• 环保项目进展：多个环保企业获得PPP项目中标，涉及污水处理、垃圾处理、生态修复等领域。

5. 投资建议与风险提示

• 投资建议：继续看好环保板块，关注水治理、固废治理和再生资源等细分行业龙头。
• 风险提示：政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期。

重要数据与市场表现

1. 板块数据

• 上证综指：下跌0.76%，成交额环比下跌6.46%。
• 深证指数：下跌2.15%，成交额环比下跌7.72%。
• 创业板指数：下跌4.12%，成交额环比上涨9.82%。
• 新三板做市指数：下跌0.57%，成交额环比上涨27.38%。
• 环保指数：下跌2.29%，成交额环比下跌5.85%。

2. 交易数据

• A股环保涨幅前十：涵盖多个环保企业，如科融环境、蒙草生态、华西能源等。
• 新三板环保涨幅前五：包括正升环境、广德环保、东都节能等。

3. 挂牌公司与增发情况

• 新挂牌公司：正升环境，专注于噪声治理。
• 定增公司：东都节能、广德环保、益佰环保等，用于补充流动资金、项目融资等。

4. IPO排队与辅导情况

• 新三板环保企业：24家正在申报上市辅导，其中景津环保和松炀资源拟登录主板，国林环保拟登录创业板。
• 终止审查企业：包括洁昊环保、天蓝环保等。

公告速览

1. 新三板重点公司公告

• 丰电科技：管理层变动，选举新董事长。
• 广德环保：定增融资，用于补充流动资金及项目改造。
• 新中天：收购子公司股权，扩大业务范围。
• 天创环境：终止挂牌。
• 联飞翔：做市商退出。

2. A股重点公司公告

• 科融环境：终止收购江苏永葆环保科技有限公司。
• 蒙草生态：股权质押与解除质押。
• 华西能源：签署澳洲光伏项目组件采购框架协议。
• 中山公用：中标污水管网运营项目。
• 博世科：中标乡镇污水处理PPP项目。
• 先河环保：中标农村生活污水治理项目。
• 美尚生态：中标湿地公园及道路建设EPC项目。
• 碧水源：为子公司提供担保。
• 铁汉生态：实施股票期权激励计划。
• 天壕环境：为子公司提供综合授信担保。

3. 海外市场重点公司公告

• 中国水务：与合营公司签订供水业务合作协议。
• 首创环境：玉田项目中标，采用特许经营模式。
• 泛亚环保：完成对鸿丰信贸融资有限公司51%股份的收购。

总结

环保行业在政策推动下持续发展，50强榜单显示国企在环保领域具有明显优势，而新三板市场虽仅有两家企业上榜，但其表现和未来上市前景值得期待。随着环保税征收、环保督察常态化及各地环保政策的推进，环保企业有望迎来更多发展机遇。然而，政策执行力度和PPP项目订单的释放仍存在不确定性，是投资需关注的风险因素。