2017-【联讯新三板】盘点今年股价飙涨的优质企业之路德环境_10页

2017年07月10日新三板市场总结

核心内容概述

2017年7月10日，新三板市场整体表现较为平淡，三板做市指数微跌0.08%，成交额有所减少。路德环境作为当日市场关注的焦点，股价表现突出，累计涨幅达146.41%，展现出较强的市场吸引力。其业绩增长主要得益于政策支持和新项目投产，尤其是浙江地区的三个淤泥固化中心建设，显著提升了公司收入和盈利能力。

路德环境分析

公司概况

• 公司名称：路德环境（833601.OC）
• 交易方式：协议转让
• 市场表现：2017年至今累计涨幅达146.41%，当前动态市盈率63.3X，总市值10.06亿元

主营业务

• 主营业务：提供高含水固体废弃物处理和资源化利用服务，包括河湖底泥、城建淤泥、市政污泥、工业渣泥、食品糟渣等。
• 商业模式：
  • A. 工程项目：通过竞标获得合同，施工周期短，流动性强。
  • B. 运营项目：采用BOO或BOT模式，由政府授予经营权，公司自筹资金实施运营，风险较低。
  • C. 酒糟资源化利用项目：利用酒糟生产饲料，2016年实现收入840万元，占营业收入6.9%。

业绩表现

• 2016年营业收入：12,247.57万元，同比增长98.82%
• 2016年归母净利润：1,589.38万元，同比增长4,354.97%
• 主营业务收入结构：淤泥处理收入占比达92.63%，收入结构较为稳定

政策背景

• 政策支持：受益于2015年国务院发布的《水污染防治行动计划》，公司抓住政策红利，提前布局浙江区域淤泥处理项目。
• 项目进展：2014-2015年在浙江建成多个淤泥固化中心，为2016年业绩增长奠定基础。
• 未来展望：酒糟资源化项目预计未来几年收入将显著增长，逐步成为公司重要收入来源。

融资情况

• 2017年6月定增：发行价格15元/股，募资1,155万元，武汉某私募机构入股855万元。
• 前十大股东：包括两家私募机构、一家投资机构和一只契约型基金，其中中路优势(天津)股权投资基金持股8.47%，为第二大股东。

风险提示

• 政策导向风险：政策变化可能影响公司业务。
• 应收款项风险：存在坏账风险。
• 业绩波动风险：受市场环境影响较大。
• 运营资金风险：需关注资金链稳定性。

市场动态

每日市况

• 三板做市指数：收盘于1052.88，下跌0.08%，成交额1.71亿元，较前一交易日减少2.28亿元。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：远大特材（+100.00%）、捷安高科（+86.11%）、亚太能源（+75.15%）
  • 跌幅前三：ST中搜（-54.63%）、金现代（-42.23%）、新安洁（-41.27%）

做市转让方式变更

• 新增做市公司：合佳医药（838641.OC）加入做市转让，共有12家做市商参与。
• 做市公司总数：截至2017年7月10日，总计有1535家公司选择做市转让。

挂牌与退市

• 新增挂牌公司：4家，包括易联金控（2015年营收增长80.22%）。
• 拟摘牌公司：东方炫辰（430720.OC）从新三板摘牌，另有9家公司发布拟摘牌公告。
• 挂牌公司总数：截至2017年7月10日，总计11297家公司挂牌交易。

定向增发

• 定增预案：14家公司发布定增预案，预计募集总额达3.65亿元。
• 最大融资公司：利达股份（833329.0C），预计募集8,750万元。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下

风险提示

• 市场风险：新三板市场波动较大，投资需谨慎。
• 信息风险：报告基于公开信息，可能存在不准确或不完整之处。
• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。

联系信息

• 分析师：彭海（S0300517030001）
  • 电话：010-84938897
  • 邮箱：penghai_bf@lxsec.com
• 研究助理：魏彬
  • 电话：010-64408587
  • 邮箱：weibin@lxsec.com

研究团队

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• 上海：赵玉洁（021-51782233 / 18818101870）
• 深圳：刘啸天（15889583386）

联系方式

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