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尿素期货周报总结（2021年3月11日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 市场趋势分析

• 期货价格：本周尿素期货价格持续上涨，收盘价为2770元/吨，较上周上涨112元/吨。
• 持仓变化：期货持仓量增加6105手，前20名净持仓增加799手，显示市场多头情绪有所增强。
• 现货价格：山东地区尿素主流价为2880元/吨，较上周上涨120元/吨；江苏、安徽地区分别上涨130元/吨和150元/吨。
• 基差：尿素基差为110元/吨，较上周上涨8元/吨，表明现货价格相对于期货价格有所走强。
• 仓单走势：截至3月10日，尿素期货仓单为743张，较上周增加693张。
• 日产量：国内尿素日均产量为160445吨，较上周增加9566吨。
• 开工率：国内尿素开工率72.16%，较上周增加4.3%；复合肥装置开工率51.81%，较上周下降4.08万吨。
• 港口库存：国内主要港口尿素库存为14.3万吨，较上周增加1万吨。
• 企业库存：国内尿素企业库存为59.27万吨，较上周减少9万吨。

3. 多空因素分析

利多因素：

• 农需逐步增加，复合肥进入生产旺季；
• 工业需求逐步复苏；
• 国际天然气价格大幅上涨，推动尿素成本上升。

利空因素：

• 出口法检政策对出口量形成压制；
• 淡储肥流入市场，增加供应；
• 日产量增加的预期，可能对价格形成压力。

4. 周度观点与策略

• 市场展望：目前处于春耕旺季，备肥、用肥不断推进，工业需求呈刚性，复合肥工厂开工继续提升，整体尿素需求趋增。
• 价格走势：但随着尿素价格上涨至高位，下游采购积极性有所下降。
• 策略建议：UR2205合约短期建议在2650-2850元/吨区间交易，关注淡储肥对市场的潜在影响。

二、关键信息

• 尿素期货价格持续上涨，现货价格同步走高，基差扩大。
• 期货持仓和净持仓均增加，显示市场多头情绪增强。
• 国内尿素日产量和开工率稳步上升，供应端有所增加。
• 复合肥开工率略有下降，但整体需求仍保持增长。
• 港口库存和企业库存变化不大，但存在淡储肥释放的可能。
• 国际天然气价格上涨对尿素成本形成支撑，但出口政策对市场有一定压制作用。

三、联系方式

• 分析师：瑞达期货化工组 林静宜
• 资格证号：F0309984
• Z0013465
• 联系电话：4008-878766
• 关注方式：关注瑞达研究院微信公众号

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