20231010-建信期货-铁矿石月报_钢厂控亏减产或致10月矿价震荡偏弱运行_14页_3mb

报告总结了2023年9月份铁矿石市场情况及10月份价格走势预判。9月份铁矿石期货主力合约先强后弱，9月15日尾盘创历史新高8815元/吨，核心因素包括钢厂高产压力和政策冲击。供给端，发运和到港量环比下滑，但四季度进口矿发运高峰期可能缓解紧张；国内矿产量同比增加。需求端，铁水产量创新高，但钢厂利润大幅下滑至负值，云南等地区已启动控亏减产措施。展望10月，尽管宏观政策支持，但终端需求疲软和钢厂减产预期，预计铁矿石价格震荡偏弱运行。

1. 行情回顾: 铁矿石期货2401合约9月份波动明显，先是上行后下挫，期间触及高点8815元/吨，受钢厂高产和成本压力影响。
2. 主要影响因素:
   • 供给端：9月铁矿石发货量同比略增，环比下滑明显；国内矿产量恢复性增长，粗钢日均产量虽反弹但高位运行。
   • 需求端：钢厂铁水产量创年内新高，但利润修复逻辑下减产压力增大；螺纹钢和热卷亏损加深，反馈至原料端。
   • 库存端：节前钢厂集中补库推升库存，节后回落，反映需求不振。
3. 后市预判: 10月铁矿石价格或震荡偏弱，基于钢厂控亏减产、终端需求支持不足等因素，政策利好可能被市场情绪降温所抵消。价格走势将依赖供应宽松与需求边际放缓的平衡。