20231230-国金证券-基础化工行业研究_市场反弹_成长方向有望继续跑赢_23页_2mb

本周化工市场综述

大事件回顾

1. 技术突破

   • 美国南加州大学开发合成生物学新方法；
   • OpenAI公布GPT-5研发目标；
   • 联邦AI初创公司收入预期上调。

2. 新能源进展

   • 钠离子电池产业化关键节点达成（孚能科技钠电车型下线）；
   • 800V碳化硅在新车中加速推广（极氪、问界、蔚来等车型搭载）。

3. 环保与政策

   • 昆明市拟审批无水氟化氢项目；
   • 国家发改委推进全国统一大市场建设，磷矿流通限制解除。

4. AI生态

   • 谷歌发布AI SDK简化Gemini集成；
   • 联想推出商用AI PC，AI材料投资机会受关注。

市场表现

• 整体反弹：估值与库存双低背景下，消费电子材料、磷化工、新能源材料表现突出。
• 板块分化：
  • 上涨：炭黑（866%）、民爆制品（543%）、有机硅（496%）；
  • 下跌：聚氨酯（-0.44%）、粘胶（-0.14%）。

主要化学品价格与供需

• 强势产品：丁二烯（+864%）、己二酸（+686%）、五氧化二磷（+663%）；
• 弱势产品：液氯（-144%）、尿素（-575%）、碳酸二甲酯（-12.4%）。

投资组合推荐

• 成长方向：东材科技、宝丰能源、赛轮 tires、通用股份；
• 新材料：钠电池、碳化硅、AI材料；
• 周期性布局：化工细分领域低库存标的。

风险提示

• 国内外需求下滑、原油价格波动、国际政策变动（如贸易限制）。

下周展望

• 技术面：AI、钠电池、碳化硅替代趋势延续；
• 周期面：2024年上半场偏成长，下半年关注供需周期切换。

### 图表摘要
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graph LR
   重点产品-->丁二烯[864%]-->五氧化二磷[663%]
   重点产品-->液氯[-144%]-->尿素[-575%]
   技术热点-->钠离子电池-->碳化硅-->AI材料

pie title 化工产品价格涨跌分布
   “价格涨幅>100%” ：864， “价格涨幅>50%” ：686, "价格跌幅>50%" ：-575