20231230-国投证券-债市读心术周度跟踪_6页_870kb

国投证券债市周度跟踪报告总结

利率择时模型信号：

• 模型总体判断利率下行。
• 趋势信号自 2023年12月14日 开始看利率下行。
• 波动信号自 2023年12月22日（注：原文提到12月24日，此处为原文直接引用日期） 开始看利率下行。

模型信号解读：

• 量化模型运行客观，算法细节可参考《债市博弈论（一）：读懂“价格语言”》。
• 历史回顾显示，利率信号关注周期性变化，模型信号从多变空，再由空转多。
• 趋势信号偏好“长周期”分析，波动信号则属“短周期”交易思路。

机构久期跟踪：

• 12月25日至29日期间，公募基金久期中位值小幅上升007至251，处于过去三年52%分位。
• 久期分歧度指数下降至057，为近6周首次回落。

风险与免责声明：

• 模型估算存在误差，仅供参考。
• 报告无发文权，允用仅限指定机构，禁止翻版复制。
• 任何投资建议均来源于模型研判，由使用者自行决策，机构不承担法律责任。

分析师信息：

• 尹睿哲、刘冬为分析师，证书编号如前，执业严谨。