20220222-东证期货-日度报告——综合晨报_俄乌冲突继续升级_一线城市房贷利率下降_16页_717kb

俄乌冲突升级与金融市场及商品市场动态总结

核心内容概述

2022年2月22日的市场分析报告指出，俄乌冲突持续升级，俄罗斯承认乌东两区为独立国家，引发欧美制裁，市场风险偏好下降，美元短期偏强。与此同时，一线城市房贷利率下调，显示房地产政策有所松动，对股指和债市产生一定影响。商品市场方面，黑色金属、能源化工、有色金属及农产品等板块均受到地缘政治、天气、库存及政策等多重因素影响，呈现出不同的走势。

主要观点

金融板块

• 外汇期货（美元指数）：俄乌局势恶化，市场风险偏好下降，美元短期偏强。
• 股指期货（沪深300）：楼市政策回暖，地产信贷环境改善，短期股指震荡偏多。
• 国债期货（10年期国债）：一线城市房贷利率下降信号意义强，债市情绪偏弱，收益率曲线“熊平”概率上升。

商品板块

黑色金属

• 焦炭/焦煤：双焦现货价格企稳反弹，复产预期支撑盘面，短期震荡偏强。
• 螺纹钢/热轧卷板：钢价反弹，但需求尚未完全恢复，库存处于季节性累积，短期偏强，但需关注实际复产情况。
• 有色金属
  • 镍：海外疫情与俄乌冲突影响供给，短期上涨动能存在，但需警惕事件性风险。
  • 锌：需求疲软，库存累积，短期震荡偏弱。
  • 铝：国内库存季节性累库，铝价走势取决于需求恢复情况，建议偏多思路。
• 能源化工
  • 原油：OPEC+维持现有增产计划，俄乌局势进一步恶化，油价短期震荡。
  • LLDPE/PP：下游需求边际修复，库存持续增加，短期反弹后建议观望。
  • 天然橡胶：主产国临近停割期，国内需求预计2月下旬启动，短期震荡偏弱。
  • PVC：库存季节性累积，供需格局不宽松，建议逢低做多。
• 农产品
  • 生猪：非洲猪瘟疫苗进展积极，但短期出栏价格易跌难涨。
  • 豆粕：美豆和豆粕短期偏强震荡，关注南美天气及减产情况。
  • 白糖：广西部分甘蔗受冻害影响，产量可能下降，国内产需缺口扩大，短期弱势震荡。

关键信息汇总

金融领域

• 美元指数：短期偏强，受地缘政治风险影响。
• 沪深300股指：短期震荡偏多，受益于地产政策放松。
• 国债期货：债市情绪偏弱，收益率曲线“熊平”概率上升。

商品领域

• 黑色金属
  • 焦炭：现货价格企稳反弹，复产预期支撑盘面。
  • 螺纹钢：库存季节性累积，需求恢复缓慢，短期偏强。
• 有色金属
  • 镍：供给受扰，短期上涨动能存在，但需警惕事件性风险。
  • 锌：需求疲软，库存累积，短期震荡偏弱。
  • 铝：库存季节性累库，铝价走势取决于需求恢复。
• 能源化工
  • 原油：OPEC+维持增产计划，短期震荡。
  • LLDPE/PP：需求边际修复，库存增加，建议观望。
  • 天然橡胶：主产国临近停割期，国内需求将逐步启动，短期震荡偏弱。
  • PVC：库存季节性累积，供需格局不宽松，建议逢低做多。
• 农产品
  • 生猪：养殖端惜售，短期出栏价格易跌难涨。
  • 豆粕：美豆和豆粕短期偏强震荡，关注南美天气及减产情况。
  • 白糖：广西甘蔗受冻害影响，国内产需缺口扩大，短期弱势震荡。

投资建议汇总

期货走势评级

公司信息

上海东证期货有限公司

• 成立时间：2008年
• 性质：东方证券全资子公司
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 营业部分布：全国33个城市设有营业部
• IB网点：上海、北京、广州、深圳等地共设134个IB网点
• 研究机构：东证衍生品研究院
• 联系方式：
  • 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼
  • 联系人：梁爽
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