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中原期货研究所晨会纪要2023第173期总结

一、宏观要闻

1. 深圳楼市：二手房挂盘价格超出预期，深圳楼市出现波动。
2. 英国央行：暂停加息，但表态偏鹰，仍可能继续加息。
3. 美国市场：三大股指全线收跌，中概股普遍下挫。
4. 中国政策：国务院支持专精特新企业发展，强调高质量转型。
5. 光伏与新能源：产量与装机量远超预期，新能源渗透率持续提升。
6. 国际大宗商品：俄罗斯宣布禁止柴油出口；碳酸锂价格创新低，市场呈止跌信号。

二、主要品种晨会观点
1. 农产品

• 花生：价格偏弱震荡，关注商品环境影响。
• 油脂：棕榈油小幅上涨，短期谨慎观望，建议反弹空。
• 白糖：短期高位震荡，中长期重心上移，关注政策。
• 生猪与鸡蛋：猪价持续下跌，市场悲观情绪浓；鸡蛋现货高位震荡，期货强于现货。
• 棉花：进口服装市场份额调整，郑棉期货调整，建议震荡策略。

2. 能源化工

• 甲醇：短期震荡偏强，重点关注需求与成本支撑。
• PVC：供需宽松，宽幅震荡，建议观望。
• 烧碱：库存修复基差，建议逢高布局空单。
• 尿素：供增需减，短期震荡偏弱。

3. 工业金属

• 铝、氧化铝：基本面支撑较强，铝价维持高位；氧化铝关注3000元/吨支撑。
• 镍、铜：镍价新低，库存累积压力增大；铜价弱势下行，关注消费复苏。
• 贵金属：金价高位整理，追高需谨慎。

4. 期权金融

• 股指期货与期权：市场成交低迷，谨慎观望；建议逢低买入牛市价差，逢跌做多波动率。
• 板块表现：通信设备、航运等领涨，金融、消费等领跌。

三、核心策略建议

• 农产品：花生、鸡蛋短期震荡，建议谨慎操作。
• 能源化工：甲醇逢低做多，烧碱、尿素逢高做空。
• 工业金属：铝、氧化铝多单持有，镍、铜空单止盈离场。
• 期权金融：维持牛市价差策略，关注市场波动率变化。

总体结论
基本面支撑叠加政策预期，市场情绪偏谨慎，短期震荡为主，关注假期效应及宏观扰动。