20180917-万和证券-每周策略_8月经济数据喜忧参半_市场地量未来或成常态_21页_2mb

A股与国际市场周度表现及经济分析总结

核心内容概述

本报告总结了8月经济数据与市场表现，指出经济形势总体平稳，但市场情绪低迷，成交量萎缩，风险偏好下降。A股与国际市场主要指数均出现下跌，其中A股市场跌幅较大，创业板指数跌幅最为显著。同时，报告分析了主要行业走势，并提出了投资建议和风险提示。

主要观点

• 经济数据喜忧参半：8月工业生产和社消小幅反弹，地产和制造业投资表现较好，但固定资产投资增速继续下滑，创历史新低。
• 消费略有回暖：8月社会消费品零售总额同比名义增长9.0%，其中石油及制品类消费保持双位数增长，但汽车消费持续下滑。
• 投资表现不佳：固定资产投资增速降至5.3%，基建投资持续下滑，制造业和房地产投资成为支撑。
• 市场情绪低迷：A股市场整体下跌，成交量萎缩，风险偏好较低，建议投资者保持谨慎。
• 外部环境不确定：中美贸易战疑云未散，叠加美联储加息预期及国内假期效应，市场面临多重压力。

关键信息总结

A股市场周涨跌幅

国际市场周涨跌幅

行业动态分析

新能源汽车

• 新能源板块小幅回暖，动力电池领涨。
• 三元高镍化趋势明显，氢氧化锂需求旺盛。
• 未来随着新能源汽车普及，氢氧化锂应用空间将扩大。

云计算

• 云计算指数下跌3.54%，但部分个股表现较好。
• 云计算厂商加速布局生态圈，提升竞争力。
• 5G商用推进，通信行业有望年底走出底部。

生物医药

• 医药生物指数下跌5.46%，受政策影响较大。
• 带量采购短期冲击市场，但长期利好优质企业。
• 卫健委职能调整，反映老龄化趋势。

通信

• 通信行业整体下跌，电信运营Ⅱ跌幅最大。
• 美国T-Mobile与爱立信签订5G大单，推动全球5G进程。
• 中国电信加快5G终端布局，行业确定性增强。

半导体

• 半导体指数下跌2.07%，部分细分板块如封测表现较好。
• 华为发布7纳米芯片，标志着国内芯片设计技术提升。
• 长电科技完成定增，补充流动资金，布局5G模块封装。

投资组合表现

• 截至2018年9月14日，投资组合综合收益率为-5.87%。
• 投资组合整体仓位保持在4-6成，投资标的不变。
• 推荐股票池包括云南白药、五粮液、腾讯控股、建设银行、中国平安等。

风险提示

• 贸易摩擦加剧：中美贸易战不确定性影响进出口表现。
• 流动性紧缩：市场资金面偏紧，影响投资者情绪。
• 人民币贬值压力：短期仍存在人民币贬值风险。
• 地缘政治风险：可能推动避险情绪升温。

数据来源

• Wind
• 万和证券研究所

附录：图表说明

• 图表1：A股市场主要指数周涨跌幅
• 图表2：国际市场主要指数周涨跌幅
• 图表3：近一年主要指数走势
• 图表4：上周主要股指表现
• 图表5：申万一级行业涨跌幅情况
• 图表6：沪深两市周内日均成交额（亿元）
• 图表7：沪深两市周内日均成交量（亿股）
• 图表8：沪深两市周内换手率
• 图表9：申万一级行业周内资金流向（亿元）
• 图表10：沪深港通南向资金情况（人民币/亿）
• 图表11：沪深港通北向资金情况（人民币/亿）
• 图表12：融资融券余额情况（亿元）
• 图表13：SHIBOR1周
• 图表14：SHIBOR隔夜
• 图表15：10年期国债收益率
• 图表16：沪综指、上证50估值走势
• 图表17：深成指、创业板、中小板估值走势
• 图表18：截至周五申万一级行业市盈率（PE TTM）
• 图表19：截至周五申万一级行业市净率（PB）
• 图表20：国内焦炭、焦煤、动力煤期货结算价
• 图表21：中国铁矿石价格指数
• 图表22：钢材综合价格指数
• 图表23：ICE布油价格走势
• 图表24：伦敦现金价格走势
• 图表25：美元兑人民币中间价
• 图表26：美元指数
• 图表27：深圳国资上市公司指数走势
• 图表28：上周深圳国资上市公司涨跌幅
• 图表29：万和证券研究所推荐股票池
• 图表30：8月份工业增加值为6.1%
• 图表31：工业增加值累计同比分行业
• 图表32：固定资产投资持续回落至5.3%
• 图表33：三大类投资增速
• 图表34：消费持续低迷
• 图表35：必须消费品有所回升
• 图表36：汽车零售消费降幅有所收窄
• 图表37：可选消费普遍低迷

结论

综合来看，市场情绪偏弱，成交量萎缩，风险偏好较低。尽管经济数据整体平稳，但外部环境的不确定性仍然存在。建议投资者保持谨慎，关注政策导向和行业趋势，合理控制仓位，以应对可能的市场波动。