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总结：Dim Sum Express 报告内容

核心内容概述

本报告主要分析了全球及中国主要市场的表现，以及新能源汽车（NEV）和体育媒体、食品饮料与运动服饰行业在即将到来的世界杯期间的潜在机会和风险。

主要观点与关键信息

一、市场表现分析

• HSCEI 和 MXCN 表现相对较好，SHCOMP 和 SZCOMP 有较大跌幅。
• CCMP 和 UKX 在12个月内有显著增长，UKX 的EPS增长尤为突出。

二、新能源汽车行业分析

1. 行业背景

• 特斯拉Model S 在2012年的发布改变了全球电动车市场。
• 全球电动车销量从2013年的0.15百万辆增长至2017年的1.23百万辆，CAGR为69.2%。
• 特斯拉销量也从22,000辆增长至103,000辆，CAGR为46.7%。

2. 中国供应链发展

• 中国新能源汽车供应链在技术进步和市场竞争中扮演重要角色。
• 特斯拉与LG Chem等公司合作，使用中国本土供应商如Senior Technology Material和Capchem Technology。
• 中国供应链有望在全球化中发挥更大作用，尤其在电池材料领域。

3. 投资建议

• 短期推荐：Senior Technology Material (300568 CH)、Capchem Technology (300037 CH)、Easpring Material Technology (300073 CH)。
• 长期受益者：CATL (300750 CH) 等供应链龙头公司。

4. 风险提示

• NEV政策支持可能弱于预期。
• 供应链价格波动可能较大。
• 特斯拉生产数据可能低于预期。

三、世界杯对体育媒体、食品饮料与运动服饰行业的影响

1. 体育媒体

• 世界杯期间直播观看量预计上升，提升消费者关注度。
• 央视 拥有独家转播权，互联网平台也参与其中。
• 500.Com (WBAI N) 和 DDMC Culture (600136 CH) 为推荐关注对象。

2. 食品饮料

• 世界杯对啤酒行业基本面影响有限，但情绪可能有所回升。
• 中国啤酒行业在世界杯前一个月表现轻微上涨，世界杯期间略有下跌。
• 行业竞争缓和 可能带来盈利改善，提振市场情绪。

3. 运动服饰

• 世界杯期间运动服饰品牌倾向于加大营销投入。
• 2010和2014年世界杯期间，运动服饰股表现优于市场指数。
• 股价表现与世界杯关联性不强，更多依赖行业周期和企业策略。

4. 投资建议

• 推荐关注 DDMC Culture (600136 CH) 和 500.Com (WBAI N)。

5. 风险提示

• 广播权竞争加剧。
• 区域赞助谈判不如预期。
• 经济放缓。
• 啤酒原材料成本上升。
• 海外运动服饰品牌竞争激烈。

评级定义

公司评级

• Buy: 预计跑赢基准指数超过15%。
• Accumulate: 预计跑赢基准指数5%至15%。
• Hold: 预计跑赢或跑输基准指数在-5%至5%之间。
• Underperform: 预计跑输基准指数超过15%。

行业评级

• Positive: 预计跑赢基准指数超过10%。
• Neutral: 预计跑赢或跑输基准指数在-10%至10%之间。
• Cautious: 预计跑输基准指数超过10%。

风险与免责声明

• 本报告由GF Securities (Hong Kong) 准备，仅供其客户使用。
• 报告不构成购买或出售证券的建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证准确性或完整性。
• 报告观点仅为分析师个人意见，不代表公司立场。
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