啤酒行业发展趋势报告_26页_1mb

啤酒行业分析总结

行业现状及竞争格局

• 市场规模：2021年啤酒行业市场规模达1795亿元，同比增长63%，自2018年触底反弹，连续3年保持增长，2018-2021年CAGR为6.8%，主要源自高端化调整产品结构。
• 消费趋势：总量平稳但高端化加速，消费量从2013-2018年CAGR-6.9%回升至2021年3857万千升；人均消费持续下滑，2013-2020年由3.72升至2.46升，CAGR-7.6%。
• 集中度：2021年CR5达93%，比2017年提高17.3pct，华润、青岛、百威亚太、燕京、嘉士伯市场份额分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，梯队断层明显，第一梯队（华润、青岛、百威）寡头格局确立。

啤酒行业发展特点

• 量减价增：量方面连续6年下滑，均价持续攀升，2021吨价达3974元，4年CAGR 50%，高端化推动消费升级。
• 区域竞争：华南竞争激烈，青岛主导山东市场，珠江华南区营收占比95%，华润、重庆等布局多地，小厂区域集中占比超70%。

代表企业分析

华润啤酒

• 渠道领先，东部营收占比48%，次高端销量占比达18.9%，目标2025年占比30%-35%，高端化利润空间大，CR5排名第一。
• 2022年营收364亿元，净利润下滑主因搬迁补偿，费用率下降，期间净利率11.83%。

青岛啤酒

• 品牌高端化，2022年青岛品牌占比55%，中高端销量占比27%，吨价增长50%。
• 费控良好，2022销售费用率13.05%，净利率11.83%，品牌价值2182.25亿元，位居行业龙头。

重庆啤酒

• 资产重组后营收翻倍，高端产品占比36.47%，2022毛利率50.48%，净利率16.89%，高端化进程领先，盈利能力稳居第一梯队。

行业发展趋势

• 供需驱动高端化：产量结构升级，吨价、需求结构升级推动消费升级，居民收入提高促使“量向好、价向浓”转变。
• 精酿市场高增：国内渗透率仅28%，仍有较大缺口，消费持续增长且增速高于传统啤酒，精酿啤酒消费量CAGR约23%，发展前景广阔。