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证券研究报告总结

核心内容

2018年1月5日的股市行情显示，上证指数上涨0.49%，深证成指上涨0.54%，创业板指微跌0.04%。两市总成交额为4964亿元，市场整体呈现上涨态势，但板块间分化明显。油气油服、自贸港和白酒等板块表现强劲，而雄安、保险和银行等板块则相对疲软。

主要观点

1. 市场热点

   • 雄安新区概念继续活跃，但出现明显分化，建议投资者按超跌反弹策略操作。
   • 原油涨价题材受关注，多只相关个股涨停或大幅上涨，带动石化双雄（中石化、中石油）上涨，对指数形成支撑。
   • 上海自贸港因《上海市城市总体规划(2017-2035年)》发布而受刺激，板块内多只个股涨停，涨幅居前。
   • 次新股仍有表现，但整体热度有所下降。

2. 市场策略

   • 当前市场呈现轮动上涨，缺乏持续主线，建议关注原油涨价题材能否进一步扩散。
   • 消费类板块（如白酒）表现强势，机构资金持续介入，但需关注其他消费板块是否跟进。
   • 市场整体情绪回暖，但需警惕题材持续性不足的风险。

3. 政策动态

   • 上海市政府发布《上海市城市总体规划(2017-2035年)》，提出加快自贸港建设，强化国际金融、贸易、航运和科技创新中心功能。
   • 一行三会联合发文，整顿债券市场代持行为，限制金融机构债券回购杠杆比例，强化监管。

4. PPP业务调整

   • 部分银行已全面暂停PPP融资业务，进行风险排查，显示市场对PPP项目的谨慎态度。

关键信息

• 涨停个股：共39只，涉及新股、雄安新区、油气、自贸港、芯片、业绩预增、重组等主题。
• 跌停个股：仅2只，分别为次新股华统股份和利空股步森股份。
• 融资融券余额：10339.28亿元，较上一交易日流入22.80亿元，其中沪市流入18.95亿元，深市流入3.85亿元。
• 市场情绪：整体回暖，但热点轮动较快，缺乏持续性主线。

重要主题跟踪

化工板块

• 受原油涨价影响，大炼化-芳烃-PTA-涤纶产业链景气提升，PTA弹性最高。
• 低估值的细分化工龙头（如维生素、煤化工、农药）受益于环保督查、供给侧改革等政策，业绩有望提升。

半导体板块

• 持续回暖，但资金参与度仍不高。
• 国内半导体自给率仅为10%，政策支持力度加大，行业前景向好。
• 重点关注硅片、材料、设备等细分领域，龙头标的如紫光国芯、通富微电、江丰电子等表现突出。

融资融券分析

• 融资买入额：主要集中在金融、消费及周期类个股，如中国平安、贵州茅台、京东方A等。
• 融资余额：部分个股融资余额占流通市值比例较高，如全柴动力（24.97%）、华平股份（23.15%）等。
• 市场趋势：融资余额整体流入，市场信心有所恢复，但需关注后续资金动向及市场主线。

总结

当前市场在政策利好和资金推动下呈现回暖态势，但热点轮动较快，缺乏持续性主线。建议投资者关注原油涨价、自贸港及消费板块的后续表现，同时警惕政策风险与市场情绪波动。短期可关注化工、半导体等具备政策支持和行业景气度提升的板块，寻找具备持续上涨潜力的标的。