20221208-银河期货-每日早盘观察_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为银河期货有限公司发布的《每日早盘观察》报告，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等农产品及衍生品的市场分析与交易策略。报告内容主要包括市场行情、重要资讯、行情展望及交易建议，为投资者提供参考信息。

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主要观点与关键信息

航运

【重要资讯】

1. 干散货运价指数BDI报1373点，环比+2.46%，同比-59.04%。
2. 集装箱运价指数SCFI报1171.36，环比-4.8%，同比-75.2%。
3. 澳洲洪水利空短期影响煤炭发运，欧洲能源替代背景下动力煤需求有望增加。
4. 淡水河谷预计2023年铁矿石产量为3.1-3.2亿吨，镍产量16-17.5万吨，铜产量33.5-37万吨。
5. 中国1-11月进出口总值38.34万亿元，同比增长8.6%。

【行情展望】

• 集装箱运价短期承压，但下跌空间有限，关注美国加息节奏及旺季库存消化。
• 干散货运价震荡中有望小幅反弹，但高度有限。

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大豆/粕类

【外盘情况】

• CBOT大豆上涨0.75%，报收1472美分/蒲；美豆粕下跌0.27%，报收445.4美元/短吨。

【重要资讯】

1. 巴西12月大豆出口预估为170万吨，全年预估7809万吨。
2. 中国11月大豆进口量同比减少14%至735万吨，1-11月进口量为8053万吨，同比减少8.1%。
3. 中国豆粕库存较上周增加6.28万吨，增幅31.14%，同比减少60.67%。

【交易策略】

• 单边：建议震荡偏多或逢低多，关注3800一线压力。
• 套利：M-RM03价差扩大，建议前期空单阶段性离场。
• 期权：卖M2205-P-3550 & 卖M2205-C-3700离场。

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油脂

【外盘影响】

• CBOT美豆油下跌1.80%，报收61.13美分/磅。
• BMD马棕油上涨2.07%，报收3969令吉/吨。

【重要资讯】

1. 马来西亚棕榈油产量预估降至1900万吨，环比减少5%-8%。
2. 马来西亚劳动力短缺问题严重，缺口约20万。
3. 印尼棕榈油产量预估下调至4690万吨，不利天气影响收割和运输。
4. 乌克兰粮食外运协议下，已有529艘货船驶离港口，共计出口1320万吨农产品。

【交易策略】

• 单边：01合约菜系油粕比走扩，建议布局2:7比例。
• 套利：棕榈油区间震荡，建议在8700、7600附近布局空单/多单。
• 期权：保持观望。

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1. 我国进口玉米到岸理论成本降至2917元/吨，巴西玉米成本更低。
2. 北方四港玉米库存减少7.4万吨，下海量增加30万吨。
3. 玉米淀粉库存增加1.5万吨，增幅2.2%。
4. 国内玉米价格小幅下跌至2947元/吨。

【交易策略】

• 单边：05合约轻仓试空，2830附近可短多。
• 套利：轻仓多01淀粉空01玉米，入场点80-100，目标150附近。
• 期权：卖出c2305-P-2800，或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2800。

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生猪

【市场信息】

1. 生猪收购价继续回落，全国均价21.5-22.4元/公斤，部分区域下跌0.2-0.4元/公斤。
2. 仔猪和母猪价格环比下跌。
3. 农业农村部数据显示，生猪出栏量将在明年4月前逐月环比下降，猪价有望维持高位。
4. 部分地区受疫情封控影响，屠宰企业开工率下降，库存高位。

【交易策略】

• 单边：05合约轻仓试空。
• 套利：观望。
• 期权：卖LH2305-P-17500离场。

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鸡肉

【重要资讯】

1. 白羽肉鸡价格稳定，分割品价格趋稳。
2. 种鸡苗价格混乱，实际成交价在1.20-2.00元/枚。
3. 屠宰企业开工率降至63.25%，库存维持高位。
4. 鸡蛋销量下降28%，市场成交量减少。

【行情展望】

• 短期分割品价格稳定，元旦节前备货或推动价格稳中偏强。

【操作建议】

• 单边：节前备货结束时，价格或震荡下行，建议逢高布局04空单。
• 期现策略：01合约基差在0，建议保持观望。
• 期权：保持观望。

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鸡蛋

【重要资讯】

1. 全国蛋价上涨，主产区均价5.58元/斤，主销区均价5.76元/斤。
2. 淘汰鸡价格有稳有涨，平均淘汰日龄531天。
3. 蛋鸡存栏量环比减少0.3%，同比增加0.8%。
4. 销区鸡蛋销量下降28%，市场成交量减少。

【操作建议】

• 单边：春节前蛋价维持高位，1月合约走春节后交割逻辑，建议逢高布局空单。
• 套利：3-5价差走弱，建议空3月多5月。
• 期权：卖出SR301C5800。

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白糖

【重要资讯】

1. 巴西圣保罗白糖价格上涨，12月合约报价26.51美元/50公斤。
2. 广西新糖报价5550-5770元/吨，陈糖报价5480-5500元/吨。
3. 11月我国纺织服装出口同比减少14.9%，但1-11月累计增长4.5%。
4. 澳大利亚棉花产量预计下降23%，巴西棉花产量预计增长18%。

【交易策略】

• 单边：新糖上市加快，糖价短期维持弱势。
• 套利：观望。
• 期权：卖出SR301C5800。

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棉花-棉纱

【外盘影响】

• ICE美棉价格大跌，12月合约跌2.58美分/磅（-3.05%）至82.08美分/磅。

【重要资讯】

1. 新疆棉花加工量同比减少23.8%，检验量同比减少59.5%。
2. 中国11月纺织服装出口同比减少14.9%，但1-11月累计增长4.5%。
3. 澳大利亚棉花产量预计下降23%，巴西棉花产量预计增长18%。

【交易策略】

• 单边：建议多头了解平仓，观望。
• 套利：空5月多9月。
• 期权：保持观望。

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花生

【重要资讯】

1. 国内花生价格平稳偏弱，通货报价5.30-5.60元/斤。
2. 花生油订单量有所好转，但采购积极性一般。
3. 花生粕价格偏弱，报价5200-5400元/吨。

【操作建议】

• 单边：01合约背靠10400布局多单，节前备货结束时可逢高布局04空单。
• 期现策略：01合约基差在0，建议保持观望。
• 期权：保持观望。

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作者承诺与免责声明

• 作者具有期货从业资格，承诺以独立、客观态度出具报告。
• 报告内容仅作为参考，不构成投资建议。
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• 油脂研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458
• 粕猪研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458
• 棉禽研究：刘倩楠，期货从业证号F3013727，投资咨询证号Z0014425

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