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中原期货研究所晨会纪要2024第222期总结

宏观要闻

• 国际合作与开放世界经济：国家领导人强调国家间应合作建设开放型世界经济，推动创新，把握数字经济、人工智能、低碳技术等机遇，增强增长动力，发挥世界经济增长引擎作用。
• 反对贸易保护：商务部部长王文涛表示反对“脱钩断链”，坚定支持自由贸易与多边主义。
• 外资对中国IPO信心增强：高盛认为2025年中国境外IPO总额将增长，消费、汽车和科技板块受青睐。
• A股增持计划：158家上市公司公布增持预案，合计拟增持金额超253亿元。
• 制造业投资增长：宁德时代在欧洲建第三座电池工厂，总投资4038亿欧元。中国专利实施分红。
• 台湾科技产业表现强劲：台积电销售额同比增长34%。
• 养老金融与企业培育：个人养老金制度视频会拟召开，专精特新中小企业培育机制将出台。
• 基建投资增势：全国铁路固定资产投资同比增长111%。

品种观点综述

• 油脂：巴西天气改善，产量下调，预计偏强震荡。
• 白糖：东南亚产量削减预期支撑价格，郑糖短期偏强。
• 棉花：美棉产量上调，郑棉区间震荡。
• 生猪：供需动态平衡，短期偏强震荡。
• 尿素：供应压力大，库存高企，短期弱势震荡。
• 烧碱：区域性供应过剩，价格承压。
• 双焦：焦煤低位震荡，焦炭或存提涨预期。
• 铜铝：宏观面主导，维持振荡整理趋势。
• 氧化铝：盈利能力受外部价格影响，低位震荡。
• 建材：去库支持下，螺纹热卷维持区间行情。
• 硅铁锰：产业链调整，短期震荡运行。
• 碳酸锂：供给收缩与需求旺季共振，短期观望，中长期空思路。

投资策略建议

• 宏观策略：投资层面，关注高质量发展、新质生产力、养老金融、铁路基建等政策导向领域。
• 股指操作：轻指数重个股，并关注红利策略的持续性。
• 风格把握：结合市场流动性和主题概念的积极性，平衡配置。

免责声明：本报告中对投资及相关问题的判断或意见并不构成对任何人的投资建议，敬请投资者独立判断，谨慎投资。