20211011-国都期货-橡胶晨报_橡胶大幅上涨_逢低建多为主_4页_238kb

橡胶市场分析总结

核心内容

本报告分析了2021年10月11日橡胶市场的行情走势及未来操作建议。整体来看，橡胶市场在节后出现补涨，但基本面仍偏弱，市场处于底部震荡格局，建议以波段操作为主，逢低建多。

行情回顾

• 沪胶主力合约（RU2201）：当日收盘价为14395元/吨，上涨1.44%；夜盘报收14880元/吨。
• INE20号胶主力合约（2110）：收盘价为11655元/吨，上涨1.97%；夜盘报收11905元/吨。
• 国际胶价：
  • 合艾胶价为50.40泰铢/千克，小幅回升。
  • 泰国STR20价格为1765美元/吨，上涨15美元。
  • 马来西亚SMR20价格为1755美元/吨，上涨40美元。
  • 印度尼西亚SIR20价格为1745美元/吨，上涨40美元。
• 国内现货价格：
  • 云南全乳胶SCR5上海报价为13400元/吨，上涨200元。
  • 泰三烟片RSS3上海报价为16550元/吨，下跌300元。
  • 越南SVR3L上海报价为13100元/吨，上涨150元。

主要观点

• 外盘上涨，内盘补涨：节日期间外盘胶价上涨，节后内盘橡胶价格出现补涨。
• 供应端压力不减：四季度为割胶旺季，弱拉尼娜天气对产量影响有限，供应端仍偏强。
• 需求端疲软：四季度需求预计维持弱势，环保督察后开工率有所回升，但限电政策抑制下游开工，需求恢复有限。
• 终端需求未见改善：下游反馈仍不佳，8月份汽车销售数据继续恶化，重卡销量大幅下降影响整体需求。
• 库存变化有限：青岛保税区库存维持去库，但对行情带动有限；受海外疫情及海运费影响，到港增量不及预期。
• 胶价震荡格局：综合供应偏强与需求疲软，胶价底部震荡格局难改，但下行空间有限，适合波段操作。

关键信息

• 操作建议：逢低建多，波段操作为主。
• 市场预期：供应端持续偏强，需求端恢复有限，胶价或维持震荡。
• 数据来源：Wind、国都期货研究所。

图表说明

• 图1：沪胶主力合约
  展示沪胶主力合约价格走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图2：日胶活跃合约
  展示日本橡胶活跃合约价格走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图3：天然橡胶市场价格
  展示天然橡胶市场价格走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图4：合成橡胶市场价格
  展示合成橡胶市场价格走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图5：青岛保税区库存
  展示青岛保税区库存变化，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图6：交易所库存
  展示交易所库存变化，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图7：橡胶进口
  展示橡胶进口数据，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图8：RU1-9合约价差
  展示RU1-9合约价差走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图9：RU9-5合约价差
  展示RU9-5合约价差走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。

• 图10：活跃合约基差
  展示活跃合约基差走势，数据来源：Wind、国都期货研究所。

分析师简介

• 赵睿：国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对橡胶产业链有丰富的研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校。
• 拥有丰富的衍生品投资经验，坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
• 为机构客户和产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。

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