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招银国际环球市场投资策略总结

核心内容概览

本报告为招银国际环球市场发布的每日投资策略，涵盖全球主要市场的表现、行业动态及投资评级信息。重点分析了港股、美股、欧洲及亚太市场在关税政策、AI冲击、地缘政治等因素影响下的走势，并对相关行业进行了投资评级评估。

全球市场表现

港股市场

• 恒生指数：收涨2.53%，报27,082点，年内涨幅达5.66%。
• 恒生科技指数：上涨3.34%，报5,385点，年内跌幅为2.37%。
• 权重股表现：腾讯、港交所等科技及金融板块领涨。
• 南向资金：净买入约202亿港元，显示对“核心资产 + 科技”类股票的偏好。

美股市场

• 三大股指齐跌：道琼斯指数跌1.66%，标普500指数跌1.04%，纳斯达克指数跌1.13%。
• 主要影响因素：
  • 关税不确定性：对贸易敏感行业如零售和金融板块造成压力。
  • AI替代恐慌：传统软件、网络安全及资产管理等行业遭遇抛售。
  • 高估值与高杠杆板块：受到较大冲击。

欧洲市场

• 欧洲斯托克600指数：下跌0.45%。
• 诺和诺德：因减肥药试验数据不及预期，股价重挫，拖累医疗板块。
• 欧洲议会：暂停批准欧美贸易协议，进一步加剧关税政策的不确定性。

其他市场

• 日经225：微跌0.00%，年内涨幅达12.88%。
• 澳洲ASX200：下跌0.61%，年内涨幅为3.58%。
• 台湾加权指数：上涨0.50%，年内涨幅16.61%。

汇率与资产市场动态

• 离岸人民币：升破6.89，逼近三年高位。
• 美元指数：连续两日回落，反映市场对美国资产信心减弱。
• 美债收益率：10年期美债收益率下行逾5个基点至4.02%，创近3月低位。
• 贵金属：黄金大涨超2%，白银上涨约4%。
• 原油市场：因伊朗军事打击的地缘消息刺激，原油价格一度创近半年新高，但尾盘因关税博弈冲高回落。
• 比特币：因避险资金流入债市，跌穿6.4万美元。

投资评级体系

股票投资评级

行业投资评级

关键信息总结

• 市场情绪：港股因关税裁定情绪修复，表现强劲；美股和欧洲市场则因关税风险和AI担忧承压。
• 资金流向：南向资金净买入202亿港元，避险资金涌入债市，美元指数回落。
• 行业动向：科技、金融及地产板块表现较好，而传统软件、网络安全及资产管理等行业受AI冲击影响较大。
• 投资风险提示：市场存在较大不确定性，投资者需谨慎对待，建议咨询专业顾问。

免责声明及披露

• 报告所载数据及观点可能与实际情况有显著差异。
• 投资价值或回报存在不确定性，过往表现不预示未来表现。
• 报告未考虑个人投资者的特定需求或财务状况。
• 报告内容仅供特定客户及专业人士参考，不构成投资建议。
• 报告可能涉及利益冲突，投资者应独立评估并注意其客观性。

联系信息

• 招银国际环球市场有限公司
  地址：香港中环花园道3号冠君大厦45楼
  电话：(852)39000888
  传真：(852)39000800
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法律适用范围

• 英国投资者：仅限于符合金融服务令第19(5)条及第49(2)(a)至(d)条定义的机构或个人。
• 美国投资者：本报告仅提供给“主要机构投资者”，未经招银国际环球市场授权不得提供给其他个人。
• 新加坡投资者：本报告由CMBI (Singapore) Pte. Limited分发，仅在法律允许范围内对认可投资者负责。