20250219-天风证券-港股周报_DeepSeek开启中国科技AI叙事_持续看好港股中概_6页_650kb

港股科技股领涨：美联储谨慎降息立场支撑市场情绪

本周港股市场表现强劲，恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别上涨704%、703%和730%，逼近2024年国庆假期高点。科技股成为主要驱动力，腾讯、阿里巴巴等公司大幅上涨，体现了AI和全球合作机遇。报告强调，在全球流动性宽松和国内政策加码背景下，中国科技资产估值低，风险回报突出，外资配置意愿回升。

核心AI趋势以DeepSeek模型为核心，阿里与苹果潜在合作或推动中国厂商AI能力输出，腾讯通过微信生态接入DeepSeek-R1，提升搜索和搜索准确性。国家平台加速国产大模型应用，如百度在医疗领域合作，京东和字节跳动上线DeepSeek全尺寸模型，重塑全球AI竞争力。

公司动态方面，鲍威尔重申美联储对通胀控制的耐心，美国CPI数据支持此立场；京东启动“品质堂食”计划，免佣金吸引商家；比亚迪发布“天神之眼”高阶智能驾驶系统，计划接入DeepSeek大模型；中芯国际财报显示收入大幅增长，创历史新高；古茗控股在香港上市，加强产品研发与供应链。

南向资金持续流入港股，尤其科技板块，外资看好中长期AI场景落地与业绩兑现。短期风险包括美国通胀和经济增长不确定性。

投资建议：关注互联网平台（腾讯、阿里、快手、美团）、新势力汽车（小米、小鹏、理想）、AI应用（美图、金山云）以及高成长科技股。同时警惕政策风险。