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石化行业周报总结（2015年6月29日）

核心内容概览

本周石化行业整体表现疲软，石油石化（中信）板块下跌4.87%，优于沪深300（-6.49%）和上证综指（-6.37%）。尽管市场整体处于下跌趋势，但石化板块内仍有一些个股表现较好，如上海石化（+25.6%）和沈阳化工（+7.4%），而东华能源（-18.1%）和齐翔腾达（-15.9%）等则跌幅较大。

主要观点

• 市场表现：石化板块跌幅相对较小，显示出一定的抗跌能力，但整体仍未能摆脱市场下跌趋势。
• 油价波动：国际原油价格持续震荡，受伊朗核问题、美国油井数量变化、希腊债务危机及OPEC产量等因素影响。
• 大宗商品走势：除LPG和丁酮价格出现破位下跌外，其他如天然气、乙烯、丙烯、甲醇、丙烯酸等价格均呈现震荡走势，丁二烯价格上涨势头有所放缓。
• 政策与项目动态：发改委发布5月份成品油和天然气运行快报，显示国内原油和成品油产量增长，天然气消费量下降。中海油与淮南矿业集团合作建设LNG接收站，预计至2030年年周转能力达300万吨，推动LNG产业链发展。

关键信息

一、本周市场回顾

• 石化（中信）板块下跌4.87%，领先沪深300和上证综指。
• 传媒、计算机、纺织服装、通信等板块跌幅较大。
• 上海石化、沈阳化工等公司上涨，东华能源、齐翔腾达等公司下跌。

二、本周商品回顾

• 原油：价格继续波动，受伊朗核问题和希腊债务危机影响。
• 天然气：美国天然气价格震荡整理，国内天然气产量略有下降，消费量下降。
• LPG：价格快速下跌，显示市场情绪偏空。
• 乙烯：国际市场价格弱势震荡。
• 丙烯：价格震荡，未出现明显趋势。
• 丁二烯：价格涨幅减缓，涨势趋于平稳。
• 丙烯酸：价格保持平稳。
• 甲醇：价格震荡走低。
• 丁酮：价格快速下跌，出现破位迹象。

三、石化要闻

1、5月中国成品油和天然气运行情况简报

• 原油产量1811万吨，同比增长2.2%。
• 原油加工量3968万吨，增长4.4%。
• 成品油产量2523万吨，增长9.2%。
• 成品油消费量2379万吨，增长2.8%（汽油增长10.0%，柴油下降2.4%）。
• 成品油库存环比下降21万吨，同比增长183万吨，处于较高水平。
• 1-5月原油产量8769万吨，同比增长1.7%；成品油产量12355万吨，增长6.0%；天然气产量555亿立方米，同比增长4.0%；天然气进口量247亿立方米，增长5.6%；天然气消费量772亿立方米，增长2.1%。

2、中海油投建300万吨LNG项目

• 中海石油气电集团与淮南矿业集团签署合作框架协议，拟在芜湖市建设LNG接收站及配套工程。
• 项目规划分三阶段，至2030年年周转能力达300万吨。
• 合作将推动LNG产业链向长江上下游及淮河、巢湖等水系延伸。
• 中海石油气电集团已成功运营多个LNG接收站，淮南矿业集团拥有芜湖港这一重要港口资源。

投资建议

我们建议投资者关注以下三类公司：

1. 符合国家政策方向的环保类、天然气类公司：受益于国家对环保和清洁能源的支持。
2. 当油价发生反弹时能够充分受益的公司：关注油价上涨可能带来的业绩提升。
3. 行业基本面触底反弹的行业公司：寻找行业出现反转迹象的企业进行布局。

风险提示

• 国际油价波动仍是主要风险因素，可能对石化行业产生较大影响。

投资评级定义

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