20250919-通惠期货-纯苯苯乙烯周报_供给受限双苯去库_仍待下游需求复苏_22页_1mb

纯苯市场总结

• 供应端：国内新增产能逐步释放，8-9月集中投产，供应压力持续累积；进口到港节奏阶段性放缓，对市场形成部分缓冲。
• 需求端：下游苯乙烯、CPL-PA6、锦纶、苯胺等普遍开工率下滑，需求疲软，产业链利润空间被压缩，消耗不及预期。
• 库存：港口库存降至13.4万吨，环比下降1万吨，去库幅度6.9%，短期缓解市场悲观情绪，但长期需求不足可能导致累库。
• 价格：受供应增加及需求疲弱影响，纯苯价格承压，但月差贴水幅度收窄，显示市场对后市信心不足。

苯乙烯市场总结

• 供应端：供应收缩是本轮去库的主要驱动力，新装置逐步投产，但检修装置增多，供应高位压力得到阶段性缓解。
• 需求端：ABS、EPS、PS等下游开工率分化，终端白色家电库存偏高，采购偏弱，产销矛盾仍存；苯乙烯短期检修支撑价格，但中长期需求恢复不及预期。
• 库存：港口库存降至15.9万吨，环比减少1.8万吨，去库幅度达9.9%，预计9月下旬供应修复后或再度累库。
• 价格：受供应收缩支撑，苯乙烯价格情绪有所提振，但加工利润持续压缩，若需求跟不上供应恢复，价格承压风险依然存在。

总结

纯苯和苯乙烯市场均呈现供需两弱格局，短期因供应阶段性收缩缓解压力，但长期需关注下游需求恢复情况及新增产能消化能力。若需求无法改善，市场可能再度累库，价格承压。