20251218-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_纯苯苯乙烯高库存淡季承压震荡运行_7页_1mb
报告摘要
纯苯苯乙烯市场总结
一、核心内容
本报告总结了2025年12月17日纯苯与苯乙烯的市场表现，分析了价格走势、库存变化、供需情况及影响因素。整体来看，纯苯与苯乙烯均处于淡季运行状态，市场呈现“高库存、弱需求、低利润”的格局，价格以震荡运行为主。
二、主要观点
1. 纯苯市场
- 价格：12月17日纯苯主力合约收跌0.96%，报5388元/吨；华东现货报价5285元/吨，小幅下跌。
- 库存：港口库存26.0万吨，环比增加3.6万吨，仍处于历史偏高区间，对价格形成压制。
- 供应：国内部分装置因加工利润低迷而下调负荷，开工率小幅回落。
- 需求：下游整体需求偏弱，己内酰胺、苯胺、苯酚及己二酸开工率均有所下降，MDI装置降负对苯胺需求形成拖累。
- 国际影响：美韩价差处于修复过程中，韩国货源向美国分流的实际规模成为市场关注焦点。
2. 苯乙烯市场
- 价格：12月17日苯乙烯主力合约收跌1.37%，报6404元/吨；现货价格6776元/吨，微跌0.06%。
- 库存：华东港口及商业库存延续去化趋势，库存水平较前期明显回落，但整体仍处于回建阶段。
- 供需：市场交易逻辑转向苯乙烯装置复工进度，关注卫星石化等装置恢复情况；下游提货节奏放缓，对现货形成一定压力。
- 开工率：国内苯乙烯开工率维持中性偏低水平，非一体化装置利润承压。
- 下游表现：EPS开工率下滑，库存压力未有效释放；PS开工率小幅回落；ABS虽有阶段性回升，但整体负荷不高，库存压力依旧存在。
三、关键数据
1. 价格变化
| 项目 | 12月16日 | 12月17日 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|
| 苯乙烯(期货主连) | 6493.0 | 6404.0 | -1.37% | 元/吨 |
| 苯乙烯(现货) | 6780.0 | 6776.0 | -0.06% | 元/吨 |
| 纯苯(期货主连) | 5440.0 | 5388.0 | -0.96% | 元/吨 |
| 纯苯(华东) | 5295.0 | 5285.0 | -0.19% | 元/吨 |
| 纯苯(韩国FOB) | 656.3 | 656.3 | 0.00% | 美元/吨 |
| 纯苯(美国FOB) | 840.3 | 834.1 | -0.74% | 美元/吨 |
| 纯苯(中国CFR) | 663.8 | 663.8 | 0.00% | 美元/吨 |
2. 库存变化
| 项目 | 12月16日 | 12月17日 | 涨跌幅 | 单位 |
|---|---|---|---|---|
| 苯乙烯港口库存(江苏) | 16.4 | 16.1 | -2.19% | 万吨 |
| 苯乙烯工厂库存(国内) | 19.0 | 17.6 | -7.49% | 万吨 |
| 纯苯港口库存(全国) | 16.4 | 22.4 | +36.59% | 万吨 |
3. 开工率变化
| 项目 | 11月28日 | 12月5日 | 涨跌 | 单位 |
|---|---|---|---|---|
| 纯苯下游产能利用率 | 67.3 | 68.9 | +1.56% | % |
| 己内酰胺产能利用率 | 86.7 | 79.2 | -7.53% | % |
| 苯酚产能利用率 | 81.2 | 81.7 | +0.57% | % |
| 苯胺产能利用率 | 77.2 | 77.2 | +0.04% | % |
| 苯乙烯下游产能利用率 | 54.7 | 56.4 | +1.51% | % |
| ABS产能利用率 | 71.2 | 68.3 | -2.90% | % |
| PS产能利用率 | 57.6 | 59.0 | +1.10% | % |
四、行业要闻
- 加拿大再向乌克兰提供2.35亿加元援助。
- 美国11月ADP就业人数减少3.2万人，不及市场预期。
- 惠誉下调2025至2027年油价预期，反映市场供应过剩。
- 美国施压未阻增长，委内瑞拉11月石油日出口超90万桶。
- 美国财长贝森特表示，美国经济某些领域已出现疲软迹象，需要降息。
- 美国至11月28日当周EIA原油库存增加57.4万桶，战略石油储备库存增加25万桶。
五、分析师信息
- 分析师：李英杰
- 从业编号：F03115367
- 投资咨询编号：Z0019145
- 手机：18516056442
- 邮箱：liyingjie@thqh.com.cn
- 官网：www.thqh.com.cn
六、免责声明
本报告仅为市场分析用途，不构成投资建议。客户应自行判断是否适合其投资目标及风险承受能力。本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
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