汽车行业-“金九银十”旺季将至-车展新车提振销量-中国银河_20页_1mb

报告摘要

中国汽车行业研究报告（2023年8月28日）
核心观点：

市场现状：2023年7月乘用车零售销量1775万辆，同比-23%，环比-63%；新能源车渗透率达36.1%，批发销量同比+307%。8月预计零售销量1850万辆，环比+47%，新能源车渗透率约37.8%。自主品牌在淡季表现强势，市占率提升至53.2%，部分头部企业销量增长显著。
车展影响：成都车展推动自主品牌新车发布，如智己LS6、比亚迪方程豹“豹5”、吉利银河L6等，新车性价比与智能化配置增强市场竞争力。
行业趋势：电动化与智能化加速渗透，新能源车市场集中度提升，头部企业如比亚迪巩固领先地位。零部件行业受原材料价格回落影响，利润改善；本土厂商竞争力提升，智能化技术布局加快。
政策支持：中央及地方政府延续新能源车购置税减免、补贴政策，推动消费回暖与行业转型。2023年新能源车购置税减免延长至2027年底，地方补贴覆盖多个城市。
投资建议：整车推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车；智能化零部件推荐华域汽车、德赛西威、均胜电子等；新能源零部件推荐拓普集团、旭升集团等。
风险提示：新能源销量不及预期、芯片短缺导致产能瓶颈、原材料高位运行推高成本。

行业分析：

乘用车市场：
- 2023年7月销量受高基数影响同比下滑，但8月复苏明显，新能源车延续高增长。
- 品牌格局变化：自主品牌市占率提升至53.2%，部分合资品牌份额下降，如德系（20.8%）、日系（15.8%）。
- 新能源车渗透率超36%，其中插电混动销量同比+800%，凸显市场分化。
零部件行业：
- 2023年Q1零部件营收与净利润同比分别+94.6%、+160.5%，国产替代加速。
- 智能化发展提速，L2及L2+级ADAS装配率达34.5%，智能座舱、AR-HUD等技术落地。
政策环境：
- 央地政策协同支持新能源车发展，包括购置税减免、充电设施建设、二手车流通优化等。
- 2023年新能源车购置税减免延长至2027年，部分城市推出购车补贴（如深圳1亿元现金补贴、三亚分档奖励）。