20131022-华泰证券-基础化工行业_纯碱价格创下年内新高_14页_4mb

行业研究/行业周报总结

核心内容概述

本报告为2013年10月22日发布的基础化工行业周报，内容涵盖行业评级、市场回顾、产品价格走势、重点行业动态及免责声明等。报告指出，基础化工行业整体表现中性，建议关注LPG深加工、除草剂及MDI等细分领域。同时，纯碱价格创年内新高，成为本周市场亮点。此外，报告还涉及俄罗斯聚丙烯出口、天津渤化丙烷脱氢装置投产、环保政策收紧及多个产品价格波动情况。

行业评级

• 行业评级：中性（维持）
• 研究员：熊杰（执业证书编号：S0570510120035）
• 联系人：郭康斌（guokangbin@mail.htsc.com.cn）

投资要点

• 推荐行业：

  • LPG深加工行业（东华能源、海越股份）
  • 除草剂行业（扬农化工、江山股份、红太阳）
  • MDI行业（万华化学）

• 纯碱市场：

  • 本周纯碱价格创年内新高，主流报价为1600元/吨，较上月上涨13%。
  • 七月至九月期间，纯碱装置检修频繁，叠加限电影响，导致供应紧张。
  • 湖北双环科技因环保事件影响，产能受限，进一步加剧市场紧张。
  • 厂家限产以维持价格稳定，后市价格有望继续上升。

市场回顾

• 整体表现：

  • 沪深300指数周跌幅为1.72%，化工板块周跌幅为1.85%，整体弱于大盘。
  • 上涨板块：磷肥、氯碱、粘胶、纯碱、日化。
  • 下跌板块：钾肥、纺织化学、氨纶、改性塑料、无机盐。

• 产品价格涨跌：

  • 涨幅前五：盐酸（华东）+20%；液氯（华东）+12.50%；钛精矿（四川攀钢）+10.53%；丁二烯（东南亚CFR）+5.73%；丁酮（华东）+5.18%。
  • 跌幅前五：PA6（华东）-30.49%；磷矿石（摩洛哥-印度CFR）-22.64%；硫酸（苏州精化）-10%；丁基橡胶（进口301）-7.20%；合成氨（河北新化）-5.88%。

行业动态

1. 俄罗斯聚丙烯出口格局变化

• 西伯利亚-乌拉尔石油化工公司（西布尔）在托博尔斯克投产聚丙烯工厂，包括51万吨PDH制丙烯和50万吨聚丙烯装置。
• 该工厂投产后，俄罗斯将由聚丙烯净进口国转为净出口国。
• 与LNG加拿大开发公司合作，计划25年出口2400万吨LNG，预计未来30年可产生超1万亿美元经济收入。

2. 北京工业污染控制

• 北京市取消800万吨炼油扩建计划，推进工业污染减排。
• 2013-2017年清洁空气行动计划要求：工业领域调整退出1200家污染企业，削减工业燃煤200万吨，水泥产能控制在400万吨左右。
• 加强企业清洁生产审核，将环保守法情况纳入银行信贷和上市融资条件。

3. 天津渤化丙烷脱氢装置投产

• 天津碱厂第二套年产25万吨丁辛醇装置投产，年总产能扩展至50万吨，成为亚洲最大丁辛醇生产基地。
• 该装置运行情况良好，目前按60%左右产能运行。

4. 环保部收紧排放标准

• 环保部正酝酿提高石化、水泥等高耗能重污染行业的排放标准。
• 推动重点行业排污强度下降30%以上，发展资源再生利用产业。
• 强调对无组织排放源的监管，以促进企业技术升级和结构调整。

5. 天脊园区硝酸项目投产

• 天脊园区建设年产27万吨双加压法硝酸项目，填补国内大型硝酸生产技术空白。
• 项目总投资4亿元，预计2014年3月投产，使园区硝酸总产能达到108万吨。

产品价格走势

• 石化产品：包括WTI原油、NYMEX天然气、国际乙烯、丙烯、丁二烯、纯苯等。
• 农化产品：尿素、钾肥、草甘膦、磷酸一铵等。
• 聚氨酯产品：MDI、TDI、环氧丙烷、己二酸、BDO、PTMEG等。
• 化纤产品：PTA、MEG、粘胶长丝、短纤、腈纶、涤纶长丝等。
• 塑料、橡胶产品：LDPE、PP、PS、ABS、PVC、丁苯橡胶、顺丁橡胶等。
• 基础无机盐产品：片碱、电石、重质纯碱、钛白粉等。

免责声明

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