惠誉博华-汽车金融公司2023年中期观察-6页_901kb

汽车金融公司中期观察总结

行业整体表现

汽车金融行业经历了高速增长后，增速显著下滑。截至2022年末，全国25家汽车金融公司资产规模较上年末微降17%，为近十年首次负增长，主要受传统能源汽车销量疲软影响。2023年上半年资产规模预计继续收缩，除非新能源汽车销售强劲回升和政策缓解竞争压力。

主要驱动因素与风险

增长关键依赖传统能源汽车销量，但该销量自2017年起持续下滑，导致资产增量减少。同时，金融渗透率从2021年的26%降至24%，居民债务稳定和商业银行竞争加剧是主要压力源。不良贷款率在2022年末达7.1%，虽拨备充足（平均拨备水平39.50%），但净息差收窄至4.8%，限制了盈利能力。

公司结构分化

内资汽车金融公司表现优于外资和合资机构，受益于新能源汽车高渗透率。例如，比亚迪汽车金融2022年资产增速达78%。内资份额持续上升，预计到2023-2024年进一步扩张，成为行业稳定核心动力。华泰汽车金融破产案例显示，主机厂商衰弱会拖累金融公司。

政策与前景

新版《汽车金融公司管理办法》扩大业务范围，允许租赁和新产品融资，但提高了股东资质门槛。未来情景分析显示，若新能源汽车增长和竞争缓解，资产规模可能稳定；反之，风险加剧。

关键指标综述

• 资产规模：2022年下降17%，预计2023年延续收缩。
• 不良贷款率：2022年达7.1%。
• 净息差：2022年为4.8%，预计2023年进一步收窄。