2023-07-27-中证指数-2023年二季度中证高收益及违约债券市场分析报告_14页_890kb

2023年二季度中证高收益及违约债券市场分析报告总结：

美国高收益债券市场：存续规模约2.33万亿美元，环比上升1.02%；发行规模达560.96亿美元，环比增长39.40%，平均发行成本8.36%（较上季度上升0.45个百分点，仍处高位）。评级分布集中在BB+至BB-等级（约50%），剩余期限以3-7年为主，行业分布较分散。交易活跃度环比下降，私募市场交易超越公募市场，信用利差整体下行（从4.58%降至4.14%），波动幅度减少。

中资高收益美元债券市场：存续规模1366.67亿美元，环比基本持平；发行规模环比增长67.24%，票面利率下降至8.37%。行业高度集中于房地产，无评级债券占比超过三分之一，期限多为短期。信用利差收窄至14.16%，违约规模同比下降近93%。房地产行业信用风险逐步出清。

境内高收益债券市场：存续债券391只，规模3344.13亿元，较期初小幅下降。剩余期限多数在3年内，发行方式公募与私募比例接近。二级市场活跃度上升，成交笔数同比增8.58%，隐含评级呈现“两头高，中间低”特征，房地产债券占比高。

境内违约债券市场：新增违约主体3家，全部为房地产类，涉及债券12只规模96.51亿元，环比上升。违约主体涉及行业更广，房地产类占比小幅上升。违约债券流动性增强，成交均价上涨25.19%，市场活跃度提升。处置工作持续推进，部分主体完成破产清算或重整，违约债券估值及时更新，反映良好风险管理。