20220626-华鑫证券-陆股通和行业轮动之十三_机构资金增持了哪些行业_当下适合跟踪哪些资金__18页_1mb

机构资金增持行业及当前适合跟踪资金分析

核心内容

本报告分析了近期各类机构资金对A股行业的配置情况，并探讨了当前适合跟踪的资金类型。通过跟踪资金流因子，结合市场行情与行业表现，推荐了具有结构性机会的行业。

主要观点

• 北向资金：继续增持消费板块，尤其是医药和食品饮料。整体净流入2.53亿元，配置盘净流入16.53亿元，交易盘净流出14.00亿元。
• 主力资金：上周未延续大额抢筹，但周四五有回流加仓，重点加仓家电和国防军工等新晋领涨板块。
• 融资盘：净买入稳定，主要流入电新汽车等反弹以来强势板块。
• 资金流因子：配置盘周频因子继续向好，复合因子表现出更强的多空区分能力。主力资金信号多空收益率有所回落，融资盘因波动性高、稳定性差，仍不适合跟踪。
• 推荐行业：基于复合因子排名靠前，推荐跟踪国防军工、农林牧渔、计算机等行业，同时调出银行、有色金属、机械等。
• 组合表现：上周组合绝对收益2.45%，相对沪深300指数收益0.45%，超额收益0.81%。组合调仓信号包括食品饮料、医药、非银行金融、农林牧渔、国防军工、电力设备新能源、计算机、家电。

关键信息

资金流向概览

• 北向资金：

  • 上周净流入2.53亿元，配置盘净流入16.53亿元，交易盘净流出14.00亿元。
  • 交易盘中，中资净流入16.64亿元，港资净流入6.12亿元，外资净流出36.70亿元。
  • 近一个月配置盘净流入282.75亿元，交易盘净流入468.61亿元，整体净流入751.36亿元。
  • 北向资金净买入最多的行业为医药（33.41亿元），净卖出最多的行业为电子（-24.19亿元）。

• 主力资金：

  • 上周净买入家电、国防军工等板块。
  • 未延续大额抢筹，但有回流加仓迹象。

• 融资盘：

  • 净买入稳定，主要流入电新汽车、科技、周期等板块。

行业表现与资金流入

• 中信一级行业涨幅：

  • 电力设备及新能源（7.86%）、国防军工（5.54%）、汽车（6.25%）、家电（5.34%）、医药（2.03%）、食品饮料（2.34%）、消费者服务（4.72%）等涨幅较大。
  • 石油石化（-4.45%）、煤炭（-5.79%）、有色金属（-3.01%）等跌幅较大。

• 配置盘净买入行业：

  • 计算机（19.02亿元）、电力设备及新能源（12.71亿元）、机械（12.12亿元）、医药（10.28亿元）、食品饮料（8.39亿元）。
  • 净卖出行业：有色金属（-14.06亿元）、银行（-15.36亿元）、家电（-26.64亿元）。

• 交易盘净买入行业：

  • 医药（23.13亿元）、电力设备及新能源（12.71亿元）等。
  • 净卖出行业：石油石化（-11.33亿元）、电子（-24.19亿元）。

资金流因子推荐

• 推荐跟踪复合因子排名靠前的行业，以获取更好的多空区分能力。
• 配置盘：继续流入消费、周期，交易盘加仓消费和成长。
• 融资盘：因波动性高、多空收益率不稳定，不适合跟踪。

组合跟踪

• 当前组合持仓行业：有色金属、机械、电力设备及新能源、医药、食品饮料、非银行金融、银行、家电。
• 组合调仓信号：调入国防军工、农林牧渔、计算机，调出银行、有色金属、机械。
• 组合收益：
  • 绝对收益：2.45%
  • 相对沪深300指数收益：0.45%
  • 超额收益：0.81%
  • 其中家电超额收益3.69%，电力设备及新能源超额收益7.40%，机械超额收益2.28%，医药超额收益0.62%，食品饮料超额收益1.00%。

风险提示

• 数据来源于公开市场，市场环境变化可能导致模型失效。
• 基于历史数据的模型存在失效风险。
• 基金历史业绩不代表未来表现。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身需求咨询专业顾问。

附：行业与ETF对应关系

量化和基金研究组简介

• 吕思江：量化和基金研究首席，数学博士，9年量化和基金研究经验，擅长定量资产配置、行业风格轮动、FOF和基金投顾策略研究。
• 马晨：金融工程硕士，主要覆盖FOF和基金定量研究方面内容。

证券分析师承诺

• 署名分析师具有证券投资咨询执业资格，报告内容客观、公正，不构成具体投资建议，不保证投资收益。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 >15%
  • 审慎推荐：5%~15%
  • 中性：-5%~5%
  • 减持：-15%~-5%
  • 回避：<-15%

• 行业投资评级：

  • 增持：明显强于沪深300指数
  • 中性：基本与沪深300指数持平
  • 减持：明显弱于沪深300指数

免责条款

• 本报告仅供华鑫证券客户使用，不构成投资建议。
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