20160620-华泰证券-研究所晨报_22页_1mb

报告摘要

2016年6月20日的晨报内容涵盖市场数据、策略分析、行业与公司动态、买方观点以及宏观与策略分析。整体来看，市场受到“脱虚入实”政策导向、英国退欧公投、美联储政策调整等多重因素影响，呈现出一定的波动性。同时，壳资源炒作降温，价值分化加剧，市场更关注实体经济和结构性机会。

市场走势
- A股当前仍处于“L+U”走势的“L”阶段，建议关注消费白马、黄金、小金属、稀土等受益于脱虚入实政策的行业。
- 银行、券商、保险等金融板块的稳健性受到肯定，配置金融蓝筹仍是优选。
政策影响
- 证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿，明确“补围栏、压套利、加追责”三大方向，进一步规范借壳上市行为，市场对壳资源的炒作降温。
- 新三板分层名单落地，920家企业进入创新层，市场对新三板的流动性改善预期不强，建议关注中长期结构性机会。
行业机会
- 光伏与储能：协鑫集成通过重组和定增进入储能和充电桩领域，目标价区间为8.1-9.0元，首次覆盖给予“买入”评级。
- OLED与北斗：OLED主题及北斗产业链仍被看好，推荐万润股份、中颖电子、京东方A、华力创通、北斗星通等。
- 建材与房地产：关注中报绩优及低估值蓝筹，如伟星新材、北新建材、东方雨虹。同时，北辰实业凭借优质物业和稳定现金流，估值严重低估，给予“强烈买入”评级。
- 传媒与互联网：传媒板块受政策影响，但仍有结构性机会，如综艺新规下国内综艺内生增长、暑期档影视作品、体育IP等。三变科技通过收购南方银谷进入地铁Wi-Fi蓝海市场，获得高护城河，给予“买入”评级。

厦门国贸：国内大宗贸易领域“王牌玩家”，预计2016-2018年营收分别为743亿元、840亿元、969亿元，净利润分别为13.3亿元、17.7亿元、23.7亿元，维持“买入”评级。
家用电器：滚筒洗衣机替代趋势明显，推荐小天鹅A、地尔汉宇、青岛海尔、惠而浦。
通用机械：推荐永贵电器、华昌达、巨星科技，关注北斗产业链和智能制造。
金螳螂：携手阿里进军体育，设立体育投资管理公司与产业基金，维持“买入”评级。