20231113-浙商证券-浙数文化-600633.SH-_浙江数据要素综合服务平台暨中国移动数联网长三角枢纽_点评报告_联合移动打造数联网长三角枢纽_扩大数据要素生态圈_3页_633kb

浙数文化（600633）报告分析总结

事件概述

2023年11月9日，浙数文化联合浙江省大数据交易中心与中国移动信息技术中心等，在2023年世界互联网大会·乌镇峰会上启动建设“浙江数据要素综合服务平台暨中国移动数联网长三角枢纽”。该合作旨在打造数据流通基础设施，提供安全、可信、高效的数联网环境，扩展数据要素生态圈。

投资观点

• 此战略合作扩大了浙数文化的影响力，增强了其数据要素交易生态圈。
• 提供低成本、高效率的数据流通服务，有望推动交易规模提升，并服务浙江、长三角及全国范围的数据要素合规流通。
• 公司作为浙江大数据交易中心第一大股东，将在政策支持下深化数据科技创新，赋能实体经济。

公司背景

• 浙数文化持股浙江大数据交易中心48.20%，该中心成立于2016年，是中国首个省级数据交易场所。
• 积极推进数据要素交易平台实践，响应“1+N”数据流通体系，已上线省商务厅指导的国际数据交易专区和省经信厅指导的数据交易流通专区，以及宁波等6个地域专区。
• 公司游戏主业稳定，结合数据要素和AI技术，潜力巨大。

财务预测与估值

• 营收预测：2023年同比下降26.78%，至379.8亿元；2024年和2025年同比增长49.3%和15.81%，至461.5亿元。
• 归母净利润：2023年同比下降52.1%，至85.0亿元；2024年和2025年同比增长62.7%和12.48%，至101.6亿元。
• 估值：PE比率从1,877倍降至1,570倍，对应2023年11月13日收盘价。公司评级维持“买入”。

风险提示

• 竞争加剧、模型商业化进展推迟、行业监管变化、政策风险及宏观经济波动等。

投资建议

维持“买入”评级。