20230526-瑞达期货-焦炭市场周报_黑色淡季特征明显_压力传导至原料端_12页_1mb

焦炭市场周报分析总结：

• 行情回顾：周内焦炭市场稳中偏弱运行，原料煤价暂稳。供应方面，焦企由于前期高价煤库存，吨焦盈利水平维持，但钢厂已开启第九轮焦炭价格提降，削弱了生产积极性。需求方面，钢材表观消费下降，螺纹钢和热卷价格创半年低位，贴合黑色淡季特征，宏观悲观情绪影响期钢下跌。

• 行情展望：供应端，炼焦煤产量环比增、进口量减；焦企产能利用率持平、产量同比增，但后续可能因钢厂提降扩大而降荷。需求端，终端市场悲观情绪蔓延，宏观经济不确定性如美国债务违约风险，可能加剧大宗商品压力，预计焦炭需求持续疲软，价格下跌趋势延续。

• 策略建议：J2309合约大幅下挫，建议采用弱震荡交易策略，强化风险控制，投资者应谨慎操作。

• 期现市场概述：现货价格下跌，基差上涨；期价下跌，跨期价差扩大；持仓净空减少，仓单持平，库存方面港口库存增加而焦钢厂库存减少，反映出供需压力。

• 产业链分析：上游焦企业绩盈利下降；需求端钢厂高炉开工率持平、产能利用率增，但粗钢产量同比减，显示淡季需求减弱。总体产业链压力传导至原料端，预计维持偏空格局。