20250321-瑞达期货-焦炭市场周报_地产投资数据偏弱_焦炭短期偏弱运行_15页_1mb

焦炭市场周报总结（2025.03.21）

核心内容概述

本周焦炭市场整体呈现偏弱运行态势，受地产投资疲软及宏观环境影响，黑色板块承压。尽管部分供需数据有所改善，但市场信心不足，导致焦炭价格和期货走势均偏空。本文从行情回顾、行情展望、期现市场、产业链情况、基本面数据等多个角度对焦炭市场进行了分析。

主要观点

1. 行情回顾

• 价格及价差：焦炭2505合约期价下跌106.5元/吨至1536.0元/吨，日照港焦炭平仓价下跌50元/吨至1460元/吨。
• 独立焦企产量：尽管焦企亏损，但产量回升，焦炭日均产量为63.81万吨，环比增加1.35万吨。
• 钢厂焦炭产量：钢厂焦炭产量增加，日均产量为47.42万吨，环比微增0.14万吨。
• 焦炭总库存：焦炭总库存为958.51万吨，环比下降1.90%，但同比增加117.08万吨。
• 吨焦盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损52元/吨。
• 钢厂盈利率：钢厂盈利率为53.25%，环比持平，同比增加30.31个百分点。
• 洗煤厂产量：洗煤厂产量延续增加，日均产量为53.02万吨，环比增加0.27万吨；精煤库存同步上升。
• 铁水产量：铁水产量环比大幅增加，日均产量为236.26万吨，同比增加14.87万吨。

2. 行情展望

• 宏观面：地产投资持续偏弱，1-2月全国房地产开发投资同比下降9.8%；生铁产量同比下降0.5%。
• 海外影响：美联储维持利率不变，欧盟收紧钢铁进口配额，可能对我国钢材出口造成压力。
• 供需面：煤炭供应稳定，但焦炭供需偏弱，下游钢材去库，市场信心不足。
• 原燃料走势：铁矿供需偏弱，粗钢压减预期导致原料走势趋弱。
• 技术面：焦炭2505周K线处于60日均线下方，周线偏空。
• 策略建议：焦炭2505合约震荡偏弱运行，建议谨慎对待。

期现市场情况

• 焦炭期货持仓量：截至3月21日，焦炭期货合约持仓量为6.39万手，环比增加0.84万手。
• 跨期价差：焦炭2509与2505合约的月差为80.50元/吨，较前一周增加18元/吨。
• 仓单量：焦炭注册仓单量为730手，环比持平。
• 螺焦比：螺纹焦炭期货比值为2.05，环比增加0.06。

现货市场情况

• 现货价格：日照港焦炭平仓价为1460元/吨，环比下跌50元/吨。
• 基差走势：焦炭基差为-100元/吨，较前一周上涨45元/吨。
• 港口库存：全国18个港口焦炭库存为254.69万吨，环比微增0.21万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂焦炭库存为662.83万吨，环比减少15.58万吨，可用天数为12.84天，环比减少0.79天。

产业链情况

• 原煤产量：2025年1-2月原煤产量同比增长7.7%，增速较上年12月加快。
• 炼焦煤产量：2024年12月炼焦煤产量同比增长4.31%，2024年1-12月累计产量同比减少4.17%。
• 钢材出口：2025年1-2月中国累计出口钢材1697.2万吨，同比增长6.7%。
• 商品房成交：30大中城市商品房成交面积环比增加13.62%，其中一线城市环比增加28.38%，二线城市环比增加5.36%。
• 新房销售价格：70大中城市新房销售价格指数环比下降0.10%，同比下降5.20%。

关键信息

• 焦炭市场整体偏弱：受地产投资疲软、钢材去库、市场信心不足等因素影响，焦炭价格和期货走势均偏空。
• 焦炭供给端压力：独立焦企虽亏损但产量回升，钢厂焦炭需求增加，但库存仍处于高位。
• 原煤供应稳定：原煤产量增速加快，煤炭供应相对充足，有助于稳定市场。
• 钢材出口增长：1-2月钢材出口同比增长6.7%，显示出口需求有所回升。
• 政策支持：国家发改委强调增强煤炭供应能力，强化兜底保障作用。

总结

本周焦炭市场在宏观环境和供需关系的双重压力下，整体呈现偏弱运行态势。独立焦企产量回升，钢厂需求增加，但市场信心不足，库存仍维持高位。期货市场持仓量增加，但跨期价差扩大，显示市场预期偏空。钢材出口增长，但房地产投资疲软，对焦炭需求形成拖累。未来需关注宏观政策、煤炭供应弹性及钢材压减预期对焦炭市场的影响。