20240321-东方财富证券-信息技术行业专题研究_从_98房改_看数据要素价值释放_30页_2mb

数据要素市场研究总结

投资要点

• 政策利好频出，数据要素市场建设加速：政府设立数据局和数据交易所，推动数据要素价值释放，预计到2025年市场规模突破2000亿元，年均复合增长率超过25%。
• 类比土地价值释放，数据要素需通过应用场景增加和市场需求提升实现价值，数据资产化分为资源化、资产化和资本化三个阶段，定价体系从成本法到收益法逐步演变。
• 数据赋能千行百业：重点应用领域包括民生、工业和政务，预计到2025年民生数据要素市场规模达459亿元，数据资本化推动经济增长效应显著。

主要发现

• 数据要素被列为五大生产要素之一，与土地相似性高，强调使用权流通而非所有权，以最大化价值。
• 地方探索活跃：如贵州、上海、深圳等地成立数据交易所，推动数据合规流转和交易，积累了数据资产入表经验。
• 数据价值释放依赖政策落地和应用场景深化，需关注数据产权制度、交易体系完善和金融属性增强。

配置建议

• 关注相关公司：久远银海、德生科技、莱斯信息、云赛智联、深桑达、易华录、太极股份、万达信息、山大地纬、科创信息、赛意信息。
• 这些公司涉及数据要素应用和交易平台，专注于民生、工业和政务领域。

风险提示

• 政策落地不及预期，或数据资产化进展缓慢；
• 市场竞争加剧可能导致估值压力。

政策与市场展望

• 基于国家“数据要素×”三年行动计划，目标到2026年创建300个以上应用场景，数据产业年均增速超20%。
• 数据财政潜力巨大，预计成为地方财源新主力，政府数据开放共享是关键推力。