20250113-金石期货-油脂_供需报告利多_油脂大幅反弹_4页_980kb

油脂市场因供需报告利多因素大幅反弹。主要事件包括：美国农业部USDA下调2024年大豆产量至4366亿蒲式耳，远低于预期，并调降单产和期末库存，提升市场利多预期。同时，巴西和阿根廷的产量预测维持稳定，南美天气基本正常，干旱影响有限。阿根廷播种进度达97%，作物评级略有下降但仍良好。

马来西亚棕榈油协会MPOB报告显示，12月库存环比降69.1%，产量和出口量双双创下半年新低，供需双重下降提振市场信心。美国财政部发布指导意见，限制外国生物燃料补贴，可能间接影响油脂市场。

国际方面，CBOT大豆期货大幅上涨，国际油脂反弹带动市场情绪。国内方面，节前备货支撑库存消化，豆油和棕榈油库存小幅下降，油脂价格跟随国际市场走强，内外联动可能性大。整体来看，油脂市场由供需失衡和政策利好驱动，看涨预期增强。