20220406-华联期货-鸡蛋月报_多空僵持_区间宽幅震荡_10页_1mb

鸡蛋月报总结

核心内容概述

本报告由研究员蒋琴撰写，分析了2022年3月鸡蛋期现货市场行情及未来走势。报告指出，3月鸡蛋价格先涨后稳，期货市场呈现区间宽幅震荡，主要受饲料成本高企、疫情对流通的影响及市场供需变化等因素影响。预计4月份供应面略有增加，但中线供应增长有限，蛋价仍有成本支撑。

主要观点

1. 期现货市场行情回顾

• 现货价格：3月主产区鸡蛋均价4.17元/斤，环比上涨10.61%；主销区均价4.36元/斤，环比上涨11.51%。
• 期货走势：鸡蛋期货主力2205合约震荡运行，最高冲至4462元/500千克，最低跌至4204元/500千克。
• 市场情绪：月初多头占优，期货增仓上涨；月中受疫情影响，部分产区外销受限，蛋价再度走强；月末受梅雨季影响，价格趋于平稳。

2. 供应与需求分析

• 供应端：3月新开产蛋鸡数量恢复性增加，但淘汰鸡出栏量增长有限，整体在产蛋鸡存栏量环比小幅上升。
• 需求端：3月销区销量恢复性提升，终端需求尚可，但高价货源限制了下游采购积极性，市场需求呈现提前透支现象。
• 未来预期：4月新开产蛋鸡数量或增加，但因淘汰鸡出栏量同步上升，整体供应增幅有限；5-6月供应面或略有增加。

3. 鸡苗市场

• 销量：3月鸡苗销量环比增加5.97%，但同比略有下降。
• 价格：3月商品代鸡苗均价3.35元/羽，环比上涨4.36%，主要受饲料成本上涨影响。
• 未来走势：4月鸡苗需求或因成本压力及市场信心不足而减弱，价格或稳中下调；5-6月散户补栏积极性或进一步下降，鸡苗价格或继续回落。

4. 饲料成本

• 玉米：3月均价2714.30元/吨，环比上涨3.01%，同比下跌5.06%。
• 豆粕：3月均价4909.62元/吨，环比上涨17.23%，同比上涨41.27%。
• 综合成本：单斤鸡蛋饲料成本上涨至3.82元，环比上涨6.70%，同比上涨7.15%。

5. 鸡蛋价格季节性周期

• 季节性规律：鸡蛋价格在3-4月达到年度低点，之后持续走高，5月末为上半年高点，6月走低，7月下旬回升，9月中下旬达到年内高点。
• 未来预期：8月因高校开学及中秋国庆双节备货需求，鸡蛋价格上涨至全年高点的可能性较大，2208合约可关注；2209合约因节后交割，建议偏空对待。

关键信息

供应端

• 在产蛋鸡存栏：3月约为11.58亿只，环比增加0.43%。
• 淘汰鸡出栏：3月出栏量214.56万只，环比增加14.11%，但受交通限制影响，实际成交有限。
• 新开产蛋鸡：主要由11-12月补栏的鸡苗构成，4月供应或小幅增加。

需求端

• 销区销量：3月日均销量1032.07吨，环比增长31.92%。
• 终端情绪：疫情导致囤货情绪增加，但高价货源限制了需求释放。
• 市场预期：清明前后蛋价或有下跌挤升水的可能。

价格走势

• 期货走势：05合约震荡运行，多空僵持。
• 现货支撑：蛋价仍处成本线以上，短期支撑较强。
• 未来风险：梅雨季可能抑制需求，4月供应或略有增加，蛋价或承压。

操作建议

• 中线策略：鸡蛋05合约预期偏多，底部上移，可关注多头机会。
• 短线策略：建议持有空单，止损参考4500元/500千克。
• 重点关注：现货价格走势、淘鸡情况及饲料成本变化。

风险因素

• 供应端：蛋鸡存栏、补栏量、淘汰鸡出栏情况。
• 成本端：饲料成本、鸡苗价格。
• 需求端：终端消费、农贸市场走货情况。
• 系统性风险：全球宏观金融风险、禽流感疫情。

数据来源与联系方式

• 数据来源：卓创资讯、我的农产品网、文华财经、华联研究所。
• 研究员：蒋琴
  • 电话：0769-22110802
  • 从业资格号：F3027808
  • 投资咨询从业证书号：Z0014038
• 公司信息：华联期货，总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层
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