20250615-华泰期货-农产品周报_供应格局未改_豆粕价格震荡运行_10页_2mb

农产品市场周报总结（2025-06-15）

豆粕市场

• 价格波动：本周豆粕现货价格上涨，天津地区环比涨40元/吨至2950元/吨，江苏环比涨30元/吨至2860元/吨，广东环比涨80元/吨至2880元/吨；期货豆粕2509合约环比涨31元/吨。
• 供应情况：巴西大豆收割进度达99.8%，进口成本支撑价格；国内大豆到港量大，油厂开机率高，豆粕库存环比增2836%至3825万吨；需求稳定，但供应宽松格局未变。
• 风险展望：短期偏强，但长期供应压力增大，策略谨慎偏弱；需关注中美谈判和天气变化。

菜粕市场

• 价格表现：现货价格部分上涨，如福建地区环比涨80元/吨至2590元/吨；期货菜粕2509合约环比跌39元/吨。
• 供需分析：产量减少，沿海油厂菜粕产量环比减1万吨；进口依赖较弱，但需注意全球供需动态。
• 风险：供应稳定但库存上升，短期价格偏强，长期谨慎。

玉米市场

• 价格变动：现货价格上涨或持平，如鲅鱼圈港玉米环比涨19元/吨至2339元/吨；进口玉米量同比大幅减少，国内库存减少。
• 需求动态：东北贸易商挺价，开机率下降；饲料企业需求减少，玉米替代小麦比例增加。
• 风险展望：供应端进口减少，但需求疲软；策略谨慎偏弱，关注面积报告和天气。

玉米淀粉市场

• 产量与库存：产量环比减158万吨至基期水平，开机率下降至48.71%；库存大幅下降，月降幅达36.8%。
• 贸易数据：出口量大增，利润为负但改善；进口依赖增加。
• 风险：需求下滑，开工率低，策略谨慎偏弱。

整体市场展望

• 关键因素：重点关注中美谈判进展、美国大豆和玉米生长天气、国内政策变化；所有产品短期受成本支撑偏强，但长期供应过剩风险显著。
• 总结：市场呈现局部上涨，但整体供应宽松，建议谨慎操作。