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招财日报2026.5.12 4月土方机械销量数据点评总结

核心内容

2026年4月，中国土方机械市场表现强劲，挖掘机和装载机的销量（出口+内销）分别同比增长30%和32%。这一增长趋势反映出工程机械行业在国内外需求的双重推动下持续向好。

主要观点

• 销量增长显著：4月份挖掘机和装载机销量均实现大幅增长，其中装载机出口增长尤为突出，同比增长57%。
• 电动产品需求上升：电动装载机销量同比增长90%，电动装载机占比首次突破30%，达到历史新高。
• 提价预期增强：三一重工、徐工、柳工等主要企业计划在未来数周内上调挖掘机售价，以应对原材料成本上涨。中联重科已在4月上调了部分产品价格。
• 市场前景乐观：行业销量增长和提价预期强化了我们对今年工程机械市场前景的乐观判断，认为行业将受益于全球大宗商品价格上涨和中国企业在新兴市场的扩张。

关键信息

• 行业数据：中国工程机械工业协会发布的数据显示，4月挖掘机和装载机销量分别同比增长30%和32%。
• 出口增长：装载机出口增长显著，同比增长57%，主要受矿业需求增加驱动。
• 电动趋势：电动装载机销量同比增长90%，占比提升至30%，主要由于伊朗战争导致油价高企，推动电动产品需求。
• 企业动作：三一重工、徐工、柳工等企业计划提价，中联重科已在4月上调部分产品价格。
• 投资建议：维持对中联重科、三一重工、恒立液压和三一国际的“买入”评级。

行业展望

随着全球矿业资本支出增加以及中国工程机械企业在全球市场的进一步渗透，行业整体有望保持增长态势。提价预期有助于缓解原材料成本上涨对毛利率的负面影响，增强企业盈利能力。电动产品需求的上升也预示着行业正在向更加环保和可持续的方向发展。

投资建议

招银国际认为，工程机械行业前景乐观，重点推荐中联重科、三一重工、恒立液压和三一国际，维持“买入”评级。

声明

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