20240802-华泰期货-尿素日报_市场情绪向好_盘面延续上行_10页

尿素市场观察

市场分析

尿素市场在本月表现出一定上行趋势。八月一日，尿素主力收盘价为2060元/吨，环比上涨17元。主要地区出厂价格维持在2150-2160元/吨区间。尿素成本价为1754元/吨，出口价差为负，预计短期内进口压力可能影响市场。

供给方面，全国尿素产能利用率数据（原文7980%，数值存疑，合理性需确认），总库存与港口库存均呈上升趋势，产能利用率小幅下降，但新增产能释放带来的供应压力依旧较大。

需求端表现分化。复合肥开工率提升，但尿素下游需求维持刚需，整体市场预估维持震荡状态。

核心观点

8月1日市场情绪略有向好，专业机构观点中性偏多，综合呈现以下判断：

1. 产能利用率波动：因部分装置检修，短期产能小幅下降，但新增产能持续释放，供应端整体压力仍存。
2. 需求面：农业需求阶段性回暖，复合肥产能利用率提升，但终端采购谨慎，需求进展缓慢。
3. 价格趋势：预计短期内尿素将持续震荡运行，且受宏观政策、出口政策影响需保持关注。

风险与限制

• 宏观经济走向将显著影响市场情绪和价格波动
• 出口政策调整可能改变供需格局，进口尿素增加存在不确定性
• 装置短停频率以及后续产能恢复进度需密切关注
• 农业需求的波动性对整体需求面预期有主要影响

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