20181101-渤海证券-节能环保行业点评_国家加力补生态环境短板_环保行业迎发展良机_5页_557kb

国家加力补生态环境短板，环保行业迎发展良机总结

核心内容

2018年11月，国务院办公厅发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》，明确将生态环保列为补短板的重要领域之一。该政策旨在通过加强基础设施建设，提升公共服务质量，促进环境治理需求释放，推动环保行业的发展。

主要观点

1. 生态环保是补短板重点领域

• 政策强调打好精准脱贫与污染防治攻坚战，将生态环境治理列为优先发展领域。
• 城镇生活污水和生活垃圾处理设施建设被重点支持，其商业模式清晰、现金流稳定，政策将加速相关设施建设进程。
• 污水处理、生活垃圾焚烧、环卫等细分领域将迎来发展机遇。

2. 危废处理设施建设潜力巨大

• 危险废物（危废）产生量持续增长，2006-2016年年均复合增长率达17.3%。
• 当前危废处置能力不足，实际经营规模仅为产生量的30.47%，存在显著处置缺口。
• 政策支持危废处理设施建设，有助于推动行业快速发展，预计2020年危废利用处置市场规模可达1,661亿元。

3. 黑臭水体治理成为重点任务

• 黑臭水体污染问题依然严峻，截至2018年9月，整治未完成率接近20%。
• 政策明确提出加快黑臭水体治理，推动专项巡查行动，提升治理景气度。
• 据测算，2020年黑臭水体治理市场存量规模约为208.73亿元。

关键信息

• 行业评级：节能环保行业评级为“中性”。
• 重点推荐个股：瀚蓝环境（600323.SH）、伟明环保（603568.SH）、国祯环保（300388.SZ）、东江环保（002672.SZ）均被推荐为“增持”。
• 投资策略：建议关注污水处理、生活垃圾处理、危废处置、黑臭水体治理等细分领域，优选项目储备丰富、业绩增长有保障的优质个股。
• 风险提示：政策落实不及预期、行业竞争加剧导致毛利率下滑。

投资评级说明

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