20241104-东吴证券-环保行业跟踪周报_大力实施可再生能源替代行动_继续关注优质运营_弹性_成长三大方向_22页_1mb

环保行业跟踪周报总结

投资要点

报告强调环保行业积极发展可再生能源替代，推荐光大环境、昆仑能源、三峰环境、瀚蓝环境、兴蓉环境等18家标的，建议关注绿色动力环保、北控水务集团等。核心目标包括提升运营质量、化解债务压力，关注优质运营、弹性增长和成长方向。政策支持可再生能源消费量目标，2025年达到11亿吨标煤以上，2030年15亿吨标煤，通过能力建设和创新应用推动低碳转型。

政策与行业动态

国家发改委等部门联合发布指导意见，大力实施可再生能源替代行动，促进绿色低碳循环发展。2024年财政政策发力化债，解决企业应收账款问题，改善现金流。环卫装备市场表现亮眼，2024年1-9月新能源渗透率达1111%，销量同比增长38%。生物柴油和锂电回收领域稳定，盈利小幅回升。电子特气市场平稳，受半导体扩产支持。最新研究显示，多家公司如三峰环境、蓝天燃气业绩承压或改善，现金流逐步恢复。

市场表现

环保板块在2024年10月28日至11月1日上涨0.34%，强于大盘。个股中涨幅前十包括新动力、远达环保等，跌幅前十如中创环保、华特达因等，现金流问题影响部分公司。

风险提示

政策推广不及预期、财政支出不足或行业竞争加剧可能导致投资不确定性，投资者应关注现金流改善和优质资产的重估机会。总体而言，环保行业受双碳政策驱动，增长潜力大，但需监控政策执行和财务风险。